选基金也要提防流动性风险

□本报记者 江沂 深圳报道

　　
　　
　　 一切仿佛都来得太突然，对于一些关心S天一科的基民来说，这只从2007年8月停牌至昨日复牌的股票，给他们的心理冲击，要大大超过同一天众多跌停的其他股票。该股停牌前一天的收盘价为31.51元，昨日以9.50元开盘，最低探至8.70元，尽管盘中有所回升，但收盘时跌幅仍然超过54%（复权后）。众多基民关注这只股票的原因，是因为他们持有的基金正好是天一科技的股东。专家建议，对于持有停牌股票比例较高、流动性风险相对较大的基金，投资者应该谨慎为上。

　　
　　 今非昔比的“睡美人”

　　
　　 去年8月份，S天一科曾经是一只明星股票，股价从2007年初的6.94元一路飙升，至8月23日的31.51元，上涨超过350%。进入2007年三季度后，S天一科股价曾一度在16元至20元之间徘徊，从8月8日开始，该股突然发力，连拉6个涨停，稍作休整后，又从8月20日开始连拉4个涨停，8月24日后就是漫长的停牌。

　　
　　 据记者了解，有一些基民正是在天一科技股价加速上涨的时候申购了大量持有该股票的基金。在天天基金网上，2007年8月份有基民在追捧持有泸州老窖、苏宁电器等停牌股票的基金之后，又买入持有S天一科的东吴动力基金。“苏宁复牌大涨后接着是天一科技大涨，耐心等着吧”，这位基民发帖说。在市场看来，当时的S天一科无疑是个有着三重优势的“美人”，既有未股改概念，又存在重组预期，并且公司有可能通过资产注入，成为一只资源股。这三个概念，使得多只基金自2007年初就坚持持有这只股票。

　　
　　 无奈“美人”往往命运多舛，S天一科自2006年提出股改方案，两年后才完成股改，期间公司还有“虚假陈述”的诉讼，而资源股的行情也大不如前。“睡美人”在醒来后，无奈地发现已经今非昔比。

　　
　　 基金选股策略值得反思

　　
　　 天一科技停牌前，博时精选基金持有市值为1.29亿元，广发策略优选基金则持有6584万元，东吴价值成长为6286万元。以今年一季度公布的基金规模计算，分别占基金规模的0.5%、0.3%及1.5%，也就是说，持有的天一科技将给东吴价值成长大约带来0.81%的净值损失。而其他两个基金受影响相对较小。不过业内人士认为，这三只基金从2007年一季度便介入S天一科，而且份额不变，尽管跌去53%，但目前的股价接近去年一季度的最高价，转了一圈又回到原点，基金牺牲的是这部分资金大半年的流动性。

　　
　　 “基金手中的股票停牌的话，它们也没有办法，关键是事先不要买入这些股票。”华泰证券基金分析师胡新辉表示，“长期停牌的公司不是好公司，基金还投资的话，不排除有投机心理。”胡新辉认为，对于持有停牌股票较高比例的基金，投资者应该谨慎为上，需要密切关注这些停牌股票的公告，若有异状，可以考虑赎回。

　　
　　 天一科技股改复牌大幅补跌，基民选基金也要提防流动性风险。

　　
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