武钢股份:超跌反弹正在酝酿中

机构：九鼎德盛
公司为国内第三大钢铁企业，钢材产品涉及7大类、500多个品种，年产钢铁各900万吨，是我国板材主要生产基地之一，也是国内产品品种最全、产量最大的热轧板卷供应商，国内产品品种最全的专用中厚板生产厂，公司将在国内独家生产全系列轿车用板,公司进口矿比例约为60%；二冷轧投产后，公司将具备生产高档冷板及高档轿车板的能力，将努力打造成我国汽车板的主要生产基地和全球最具竞争力的冷轧硅钢片生产基地，07年公司冷轧产品实现营业收入2634888万元，毛利率为27.94%。

公司计划到2010年末，形成1500万吨钢的生产能力，劳动生产率达到1000吨钢/人年以上；加快工艺结构和品种结构的调整，产品深加工比例大幅度提高，板带比达到86%以上，努力把公司建成我国汽车板和冷轧硅钢片为主的重要板材生产基地，进入世界一流企业的行列。武钢汽车用钢产量07年基本形成180至200万吨的年生产能力，市场占有率为7%左右。

与此同时，公司将加快鄂西铁矿资源的开发，打造新型新业链，目前已探明的面积达1.8万平方公里，储量近20亿吨的铁矿带，其铁矿量可供武钢用上10年。武钢集团计划斥资70亿元优先享有恩施境内约14亿吨的铁矿资源；07年到09年一期开发130万吨原矿，09年后二期开发1000万吨原矿，三期开发2500万吨原矿，这将改写武钢铁矿石80%依赖进口的历史。此外，公司成功研制出GDS用低合金高强度系列钢，并与美国一公司签订长期供货合同，打破了武钢该产品出口为零纪录，填补了国内空白；GDS用低合金高强度系列钢共有四个钢种，完全执行的是美国ASTM标准，此标准十分苛刻。

二级市场上，近期该股一路震荡滑落，已将前期的缺口完全回补掉。周三该股低开后震荡走稳，收盘报以低位阳十字星，显示短线做空风险已得到了充分的释放。鉴于该股基本面优良，目前市盈率不足20倍，投资价值日益显现，后市一旦大盘市场走稳，该股有望率先反弹，建议关注。（朱慧玲）

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