每股开价65美元英博正式向AB发出收购要约

　　惠正一

　　一场关系两啤酒巨头命运的较量以礼尚往来的方式拉开帷幕。11日（美国时间），比利时英博正式向AB提交无约束力现金收购要约，每股收购价65美元。而AB也“彬彬有礼”地公开回函表示：来函已收到，正在研究中。

　　根据英博方面提供的信息，英博本次意在买下AB全部已发行普通股。开价较之AB在市场获知本次并购行为之前30天的平均股价有35％的溢价。此外，英博这一报价较之AB于2002年10月创下的历史高价54.97美元也有18％的溢价。按照这一报价计算，本笔收购总价将达到现金463亿美元。有分析师认为，这一报价还算合理。

　　与此同时，英博还透露，公司已经获得包括摩根大通、德意志银行、法国巴黎银行和苏格兰皇家银行等银行集团的支持，这些银行集团将为公司的此项收购提供至少400亿美元的融资服务。

　　作为这份收购要约的一部分，英博计划将美国密苏里州圣路易斯定为新公司北美区总部及全球总部。此外，为表诚心，英博建议新公司的名称需要体现AB的历史气质。同时英博表示将保留AB核心的管理团队，并邀请AB高管加入新公司的董事会。鉴于双方在地理区域上的重合较少，因此AB在北美主要的酿酒厂将得以保留。

　　英博发起这一收购要约的目的在于制造一家更强大的全球啤酒领先者，并跻身于全球快消企业前五强。基于2007年的数字，双方合并销量达到364亿美元，未计利息、税项、折旧及摊销前的利润（EBITDA）达到107亿美元。英博强调双方联合以后，将覆盖全球主要市场，并在许多重要市场成为领导者。而双方产生的协同效应将有助于新公司的发展。“这将使股东、消费者、员工、批发商、商业伙伴等各方人士均可从中获利。”

　　英博表示发出这份友好要约意味着公司希望能和对方高层直接就此进行会谈。但是AB的答复则有些不明不白。AB方面公布的信息称，公司董事会正在研究这份要约，“将对这份要约，以及包括AB未来的长期战略在内的相关事宜进行评估。”然而AB方面并没有透露一个确切的时间表。此外，在这份声明中，AB又适时地将其在美国以及世界啤酒行业的“丰功伟绩”渲染一番。“AB目前占据美国市场48.5％的份额，并立志成为全球最大的啤酒销售商。此外，AB拥有墨西哥啤酒巨头Grupo Modelo 50％的股份，以及中国青岛啤酒27％的股份……”

　　尽管这场较量才刚刚开始，但是已经触动了众多人的神经。不仅仅是啤酒爱好者，美国一些政界以及商界的敏感人士已经开始发声。这些敏感人士指出，这笔并购非但将给美国带来一系列的裁员，也将把一个标志性的美国品牌拱手让出。其中一些政界要员已然开始了行动，试图在舆论或者其他方面阻止这一交易。