应对石油危机 中石油全方位“解困”

　　上周五以来，国际原油市场剧烈震荡，国内成品油市场价格也是一路狂涨，汽柴油供应十分紧张。受通胀、救灾、奥运三大特定因素影响，决策层对于国内成品油价格的调整左右为难，而关于石油特别收益金的调整也久久未见表态。

　　面对利润萎缩、经营压力空前的“困局”，中石油（601857.SH）终于出手，决定发债600亿人民币，创下国内公司债融资额度记录。与此同时，中国石油公司还打出一系列组合拳应对柴油紧张。

　　600亿巨债解压之举

　　6月11日，中石油发布董事会临时会议决议公告，声称计划发行总额不超过600亿元的公司债券，以调整公司的债务结构及充实营运资金。

　　中石油表示，“十一五”期间，公司项目投资支出较大，加之原油价格走高造成特别收益金大幅增加，以及国内成品油价格不到位等原因，导致公司资金需求很大。

　　本次计划发行的600亿元公司债，是为满足公司生产经营需要，调整债务结构，降低融资成本，补充流动资金，将以一批或分批形式在境内公开发行。

　　“从发行的规模与时机分析，我们判断此举是公司为了确保今年的部分资本支出能够完成，3～5年后的原油储量增加态势不改变，在特别收益金征收政策短期难以改变的背景下，提前所做的预防性准备。”国泰君安分析师杨伟表示。

　　中石油表示，本次发行所募集资金，计划用于满足公司中长期资金需求，调整债务结构，补充流动资金和/或西气东输二线工程等项目投资用途。具体将提请股东大会授权董事会根据本公司资金需求确定。

　　据了解，长度大约在1万公里左右的西气东输二期工程，计划于2010年完工，预计将耗资800亿元左右。

　　12日，中石油公告通知，7月31日将为此召开临时股东大会。

　　分析人士普遍认为，本次中石油融资600亿元最大的目的可能是解决在高油价环境下，国内成品油价格倒挂带来的现金流压力。

　　“目前原油价格高企，石油企业的压力都很大，资金方面肯定没有那么充足。”此前，中国能源网CIO韩晓平对本报记者分析说，“加上中国资本市场不景气，这一定程度上导致了中石油的融资能力弱化。”

　　年报资料显示，由于投资规模扩大，近几年中石油每年的资本开支都在增加。近期，中石油方面已经有了缩减开支一系列举动。

　　5月底，为将更多的资金投资于石油天然气这一主营业务，中石油已对现有49个投资和规划中的项目作出停、缓建或调、减投资处理，核减投资资金207.2亿元。

　　此前，中石油预计公司2008年的资本开支为2079亿人民币，其中勘探及开发资本开支为1323亿元。

　　大规模的资本支出，特殊的经营环境造成的现金流压力，加之中国资本市场目前的融资能力，使中石油巨额发债多少透露出一丝无奈。

　　中国股市近日一路走低，6月12日，上证指数报收2957.53点，盘中创下2900.12点的近期新低。

　　“以目前的市场环境，大规模的股票融资难度很大，而发债对市场的影响比较小，监管部门比较鼓励上市公司发行公司债。”一位投行人士表示，“与银行贷款相比，像中石油这种高评级企业债仍具有成本优势。”

　　此外，有国际投行分析师认为，中石油此次发债不排除在为海外收购作准备。

　　6月11日，路透曾引据消息人士称，中石油集团正为其位于中国至哈萨克斯坦的管道寻求一笔价值达12亿美元的项目融资，有关项目融资的期限大约为10年。

　　中石油较早前已经披露要向母公司中石油集团收购国际业务??中油勘探的剩余50%权益。

　　柴油保供组合拳

　　在保证自身现流充裕同时，中国石油公司也打出一系列组合拳保障柴油供应。

　　自今年3月份以来，部分地区相继开始出现柴油紧张，浙江、江苏、福建、河北、北京、河南等省市加油站先后排起长队，各地限时限量加油普遍。

　　在此情况下，中国石油公司6月12日给本报发来的一份新闻稿称，正采取一系列措施应对柴油紧张。

　　据中国石油销售公司副总经理田景惠介绍，为了保障国内市场的供应，中国石油从去年9月份以来就停止了柴油的出口，汽油除合资的大连西太平洋石化公司有少量出口外也停止了所有出口计划，同时通过加大进口来弥补国内成品油资源不足，1-5月份已进口资源到货180万吨，占东南沿海市场投放量的24%。

　　事实上，在汶川大地震发生后，中石油总经理蒋洁敏就提出了“保灾区，保三夏，保重点”的要求。

　　据中石油新闻处人士介绍，这是该集团在抗震救灾、三夏成品油需求高峰、国际油价冲击140美元这样一个非常时期作出的周密工作部署。为了应对“三夏”资源需求高峰期的到来，中石油提前打出了“组合拳”，采取多项措施保障“三夏”供油。

　　该人士表示，“组合拳”之一是千方百计筹措资源，增加国内市场资源投放量。

　　“6月份继续保持满负荷生产，原油加工量比5月份增加6%，进口成品油60万吨，委托地方炼厂加工回购成品油28万吨，达到历史较高水平。未来一段时间，中国石油为市场增加的柴油供应量将达到100多万吨。”上述人士说。

　　同时，中石油已经成立了“三夏”保供领导小组，加强资源协调工作。

　　据了解，中国石油销售公司根据各地实际情况，提前增加了河南、山东、河北、四川、山西、江苏、安徽等重点地区农机柴油供应量。

　　“华东销售公司在柴油紧缺的情况下，仍向安徽地区增加配置量40%，山东销售公司则向省内400余座乡镇加油站增投柴油2万多吨。”上述人士说。

　　此外，中国石油各销售企业 300多个三夏市场领导小组奔波在各地、县、村口，加强资源整体协调供应工作，以便及时解决计划、配送、服务和销售环节的问题。各地区分公司也建立了资源配送快速反应机制，设定“三夏”警戒库存，建立应急预案，实行24小时配送。

　　另外，中石油还表示将严格执行价格政策。

　　“中石油明确要求各销售企业及所有加油站严格执行国家发改委和各地政府下达的价格政策，不得对农机用油擅自提价或变相涨价，确保农机用油价格稳定。”上述人士说。

　　为了确保“组合拳”的效果，中石油已加大了督查力度。

　　据上述人士介绍，6月11日，中国石油销售公司派出四个“三夏”保供工作组，目前已分赴山东、山西、河北、陕西四省。

　　“这批工作组的任务，就是落实国务院6月10日‘三夏’保供会议精神和中国石油集团公司党组的部署，指导当地成品油供应工作，监督检查‘三夏’保供措施的落实情况。”上述人士说。