金融股或成反攻先锋

　　渤海投资研究所 秦洪

　　上周A股市场在震荡中重心快速下移，上证指数的周跌幅甚至达到13.84%，周K线图形成了持续八连阴的K线组合，颇有练就“九阴真经”的趋势。不过，盘口显示，金融股在近期有所活跃，或将打响多头反攻的第一枪。

　　内忧外患

　　上周A股市场之所以能够形成如此弱势的走势，笔者认为主要有两大因素：

　　一是周边市场的不稳定加剧了市场各参与方关于当前全球经济前景不佳的判断。比如说媒体报道的越南经济危机以及有关印度也可能步越南之后尘的报道，再加上石油价格的持续高位震荡引发石油危机的担忧，加剧了持股的投资者心态不稳定。

　　二是从紧货币政策措施的持续出台，尤其是银行存款准备金率上调一个百分点之后，会否使得银行业业绩增长出现拐点，这些不良预期都加重了主流资金对上市公司半年报业绩的担忧。此外，随着PPI数据与CPI数据形成倒挂之后，关于是否加息的讨论也成为舆论的焦点话题。

　　蓄积能量

　　但是，上周A股市场虽然弱不禁风，但多头也并未完全放下武器，仍在盘中努力，以便积蓄做多的能量。

　　以基金等为代表的机构资金对宏观经济的认识与判断的确能力较佳，他们在看到上调存款准备金率对银行股业绩增长势头有着较大影响的同时，也看到了当前国家扶持中小企业发展的产业发展方向，而中小企业的快速成长将有望使得城市商业银行在从紧货币政策背景下脱颖而出，业绩增长预期较强，上周末北京银行、宁波银行以及南京银行，在盘中均有不俗的表现，虽然未能够挽救大盘重心下移的趋势，但如此动向也说明了机构资金仍在静候战机，随时发动对空头反抗战役。

　　二是以游资、热钱等为代表的实力雄厚大户资金，虽然在中国联通一役中因为错误判断了通讯运营商整合后的发展趋势，而损失惨重，但他们的实力犹存。而且他们通过中国联通一役，也迅速认识到权重股所存在的资金博弈风险，从而迅速转移到那些受调控政策影响小且市值较低的中小板块中。比如说上周的智光电气、中核钛白、江特电机等品种均形成了持续放量的阳K线组合，资金流入的迹象较为明显。

　　不宜杀跌

　　就对市场的影响力来说，中小市值银行股或强于中小板块强势股，因为中小市值银行股一旦强势形成，那么，极有可能会获得整个银行股以及保险股板块的响应，毕竟此类个股目前H股股价高于或接近于A股股价，使得它们A股股价的下跌空间相对有限，再加上它们的估值目前已进入近年来的低端区域，的确存在着反弹的能量。

　　所以，中小市值银行股一旦崛起，极有可能形成星星之火可以燎原的势头，从而推动着大盘的活跃。故笔者认为上周末中小市值银行股的异动可能是护盘资金的试盘行为，不排除近期城市商业银行股出现大的弹升行情可能性，从而引发A股市场的反弹行情。

　　也就是说，市场目前面临着反弹行情一触即发的态势，毕竟上证指数在历史上持续八连阴的经历也并不多，在出现八连阴之后往往均会有一波力度较强的反弹，所以，笔者认为一旦城市商业银行股崛起，那么，大盘或将有一波反弹。故建议投资者短线不宜杀跌，可适量补仓，尤其是金融股、新能源股以及跌幅较为惨烈的中小板新股，它们短线的爆发力或将带来短线投资机会。