短线机会渐行渐近

　　上周，上证综指大幅暴跌４６０点，跌幅高达１３．８４％，创１２年来最大周跌幅。

　　“政策底”轻易失守

　　前周末央行突如其来在本次ＣＰＩ尚未公布之时，便提前加倍上调存款准备金率，让投资者大为吃惊。

　　与此同时，国际原油价格暴涨、美股大跌等多重利空的出现，使多数投资者对于沪市能否继续守住３０００点大关信心不足。值得关注的是，在５月份ＣＰＩ从４月的８．５％回落到７．７％这一重大利好公布之日，２９９０点的“政策底”无声告破。

　　笔者注意到，除了经济数据向好外，近期利好相当多。例如随着股市的不断下跌，上海等１２个省（市）发文，万亿元地方国有资产正排队注入Ａ股上市公司。再例如，全国社保基金理事会理事长戴相龙称，该基金会为股市稳定作出贡献等。

　　在上周四ＣＰＩ公布当日，股指还是很快跌破３０００点并最低探至２９００点，上周五大盘不顾股指已经“七连阴”的过度超跌现象，再度击破２９００点，低收于２８６８点。当日沪深两市共有近百家个股再度跌停。

　　强势股出现补跌

　　从盘面看，当股指刚刚跌破“政策底”时，个股行情却此起彼伏。农业、有色、新能源、股指期货概念股轮番上涨，３Ｇ、通信板块的持续活跃，沉寂已久的地产板块也曾全面反弹，上周四沪深两市共有近２０家个股涨停。

　　为何大盘创新低，个股却一度极为活跃呢？首先，由于近千家个股上周首个交易日刚刚出现过跌停，而多数是因为大盘暴跌属于被动性跌停，一旦情况稍有好转，自然会出现报复性反弹。其次，不少个股主力本来是希望ＣＰＩ等数据出来后做个反弹，当证实５月份经济数据确实好转后，自然不顾指数是不是企稳，按计划实施原本的个股操作计划做反弹。另外，许多个股经过持续调整，早有强烈的反弹愿望，像宏达股份、岷江水电、东方电气这样业绩受灾板块一度也相当活跃，说明下跌过久的个股毕竟还是要反弹的。

　　然而，由于大盘跌破３０００点后，政策面没有及时回暖，为了规避风险，上周五许多强势股纷纷跳水，出现补跌走势。

　　“补缺”行情随时展开

　　近期市场已经处于极度恐慌、极度悲观之中，多数投资者明显被持续的暴跌跌去了理性、跌去了思考。大跌之中，更需要独立的思考。

　　一是市场见利空也跌，见利好也跌，明显属于非理性行为。尤其是机构投资者原先因为担心ＣＰＩ等数据不好，现在数据好转了，依然不作为。有的仓位已经接近持仓下限，已经没法在减仓。

　　二是大盘持续下跌毕竟属于风险的巨大释放，Ａ股的市盈率已经接近２０倍，众多个股投资价值凸显，尤其是一些权重股更没有大幅下跌的空间。

　　三是从６１２４点跌到２８００多点，股价已被腰斩，个股炒作处于“低空作业”，市场风险更小。

　　截至上周五，日Ｋ线已经持续“八连阴”，即使在大熊市中也会反弹，二是端午节后的暴跌，使大盘留下了近百点跳空缺口，新的“补缺”行情随时将展开。