电力行业：山东省峰谷电价调整的影响

　　　　　　山东省政府网站发布消息，自6月10日抄见电量起，全省执行新的峰谷分时电价政策。由于此次调整只涉及终端用户电价，因此不会影响到华电国际(5.15,-0.20,-3.74%,吧)(1071.HK/港币2.65，优于大市;600027.SS/人民币5.52，落后大市)和其他山东省内的独立发电企业的上网电价。

　　我们认为山东峰谷电价调整事件显示出缺电形势的紧迫，对发电企业有一定间接的正面影响。政府的压力不断增大，为防止电荒而尽快采取措施缓解电企困境的可能性增大。虽然该政策意在需求侧管理，但是局部地方政府对发电企业的补贴行为无疑是一种信号。此次事件很可能进一步提高市场预期。（中银国际）