江南证券：卖压汹涌如潮 空方势如破竹

　　 邱晨

　　周四上证指数跳空低开，由于反弹不成，套现抛盘逐渐涌出，股指不断下滑，午后恐慌气氛弥漫，卖压汹涌如潮，一批批个股直奔跌停，最终酿成再度暴跌的阴包阳局面，报收2748点，创收盘新低，跌幅达到6.54%;深证成指同样暴跌，收盘9161点，大跌7.49%。

当日两市仅32家个股上涨，近千家股票跌停，历史罕见的非理性、恐慌性抛售局面令人扼腕叹息!从成交量看，当日两市累计成交金额928.3亿元，较周三减少一成。

　　从近日市况看，"石化双熊"护盘无效，投资者在一次次轮番下跌中，似乎感到了及时沽空搏傻的"有效性"，从而使市场恶性循环，形成了巨大的空头惯性，多方根本无力招架。在这种强大的空头市场中，理性的价值分析显得苍白无力，技术分析也在不断调整测算指标。

　　但我们应该看到：无论是国内还是国外，无论是历史还是现代，半年多股指下跌达到55%以上，半个多月下跌近20%，都是极其罕见的"非常态"现象。也就是说，不管管理层是否有政策"救市"，目前市场的这种持续暴跌现象都不会长时间延续，指数不会是"无底洞"，关键是未来市场恢复常态后，我们所投资的品种要经得起时间的考验。

　　再回到短期投资策略层面，由于强大的空头惯性仍未刹车，持币者当然可以等待市场有效稳定后再作打算，不必刻意追求"抄"到最低点。对持股者而言，虽然目前是最困难、最难熬的日子，但仍应从价值投资的角度重新审视一下持仓，如所持个股有比价优势、潜在价值，索性长期投资;反之，可趁目前大浪淘沙的时机，换一些有长期投资价值的股票。

　　需要指出的是：从趋势来看，虽然到目前为止，及早沽空都是对的，但在短期大盘已连续暴跌的背景下，继续沽空应该谨慎，至少要有备应策略。此外，在目前特殊时点，来自宏观面、政策面的任何"风吹草动"，都应给予足够重视。

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