美金融监管体制大调整本周启幕美联储将“入主”投行

　　丛玫

　　美联储和美国证券交易委员会（SEC）最快将于本周达成一项信息共享协议，以监控投资银行对更广泛金融系统可能造成的潜在风险，并重组华尔街的监管格局。

　　据《华尔街日报》报道，两大监管机构将共享投行结算、交易与持有头寸方面的数据，SEC通过美联储获得短期融资信息，美联储则通过SEC获得投行的交易头寸、杠杆比例、资本要求及其他信息。

　　SEC发言人约翰?内斯特说，两个机构之间有关投行的正式数据协议，或称谅解备忘录，可能在数天内签署并宣布。

　　“我们的目标是扩大每家机构从其他监管领域获得信息的权限，以保障投资者利益和防范系统性风险。”他说。

　　美联储的发言人则拒绝就此发表评论。

　　美联储副主席唐纳德?科恩及美国财政部长保尔森上周曾表示，美联储和SEC会制定上述协议。

　　此前，美联储的监管范围是银行业控股公司与商业银行，SEC负责监管投行。借助这一协议，美联储将投行也纳入了其对金融体系的监管范围内。

　　在一些领域，如金融机构根据其资本可获得多少贷款的限制方面，美国的投行比商业银行要宽松一些。

　　SEC官员还透露，在新协议中，两家机构都有责任监管经纪机构。协议还将确保两家机构免于相互干扰，也将避免对经纪机构造成过度监管。

　　今年3月以来，美联储和SEC一直在努力达成数据共享上的协议。当时正值信贷危机蔓延到华尔街的投行。美联储当时推出了一个史无前例的计划，向摩根大通银行提供融资，帮后者出手挽救濒临倒闭的投行贝尔斯登。美联储和SEC根据即将达成的协议所共享的信息，将帮助两家机构确认贝尔斯登的问题所在。

　　SEC主席克里斯托弗?考克斯将该协议解读为“后贝尔斯登”环境下的金融监管格局：在这种市场环境中，SEC负责监管投资银行，而美联储可能将监控金融体系的整体风险。

　　赋予美联储更大的监管金融机构的权力，而SEC成为主管华尔街投资公司的专门机构，是布什政府提出的方案，但还需要获得立法程序的通过，这一过程的完成预计不会早于明年。

　　保尔森此前曾提议进一步扩大美联储的职责范围，赋予美联储监管金融体系整体风险的职责。

　　保尔森3月份提交给国会长达22页的改革方案内容包括：将投行、对冲基金纳入美联储监管范围；合并SEC与商品期货交易委员会；建立一个“审慎金融管理机构”；保留一个银行业监管部门等。这将是美国金融监管体制80年来最大的调整。

　　去年次贷危机爆发以来，SEC的工作人员开始更密切地监测大投行的现金状况和资产负债表。美联储则从3月起把调查重点放在华尔街4家最大的投行：高盛、雷曼兄弟、美林和摩根士丹利。

　　知情人士透露，美联储向投行派驻人员的规模，已从最多时的6名削减到目前的1或2名；而SEC主要通过电话与定期查访履行监督职责。

　　目前，弥漫在华尔街的焦虑情绪还在恶化，估计抵押贷款市场崩溃造成的损失一直在上升，最悲观的预测是，损失总额将高达9450亿美元。