股权拍卖第三度流拍 国美一怒欲退出三联重组

　　昨天，三联商社(600898,股吧)9.02%股权（共2276万余股）拍卖第三度宣告流拍。这场三联集团自导自演的戏码终于激怒国美，据知情人士透露，国美将采取撤销董事提名等措施，向三联方发出“抗议”。

　　三度流拍

　　昨天，山东嘉禾国际拍卖有限公司在济南媒体发布拍卖公告称，受济南市中级人民法院委托，将于7月9日上午10点公开拍卖三联集团持有的三联商社2276万余股限售流通股股权，参考价仍为2.48元/股，拍卖的保证金也与上次相同，仍为2000万元。

　　6月17日，三联商社股权在济南进行第三次拍卖，半路杀出的济南市商业银行最终以7.2元/股竞得这部分股权。根据拍卖规则，昨天是缴纳拍卖款的最后截止日，若竞买人在当天未能缴款则视为流拍。但是，济南市中级人民法院在未至最后期限时就再次委托拍卖该等股权，意味着此次拍卖已被裁定为无效。

　　这已经是三联商社该部分股权第三次流拍。前两次拍卖时，三联方先委托影子公司，再自行出手，两次高价拍下股权，但最终均未缴款导致流拍。

　　然而，与前两次流拍原因不同，主持此次拍卖的山东嘉禾国际拍卖有限公司董事长夏钢寨表示，此次是因为济南市商业银行“在资格上存在问题”。据悉，《商业银行法》经营规则第四十三条规定：商业银行在中国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外。

　　此外，有知情人士透露，济南商行此次纯属临时应战，甚至连2000万保证金都没有缴纳。据悉，在17日拍卖当天，济南商行的竞买人最后一个进入拍卖会场，拍卖会还为此有所推迟。当时，这还引起了另一竞标者国美关联方北京战圣投资公司代表的质疑。

　　因此，一位接近三联集团内部人士分析，济南商行与三联集团存在着千丝万缕的联系，此次出手也并非真心竞拍，而只是防止股权被贱卖给另外两个国美的买家。

　　一怒言退

　　按照原先的日程安排，本月27日即将迎来三联商社年度股东大会，国美也已经提名7人进入董事会名单，为重组三联做好准备。但是，这场一拖再拖的拍卖闹剧，显然使利益受损的国美再也按捺不住。前日夜间，一名知情人士给记者打来电话，称国美将采取撤销董事提名等措施表示抗议。

　　这名知情人士透露，国美方面认为，由于三联商社9.02%股权连续拍卖无效，导致第一大股东迟迟未能展开重组，使得董事会的召开出现多个不确定的因素。第一大股东无法承担对三联商社的治理责任，尤其是无法承担和维护中小股东的利益；而且上市公司的资产及业务不完整，企业正常经营无法维系。因此，第一大股东有可能采取撤销非独立董事提名等措施。

　　据悉，国美方拟撤销对三联商社第七届董事会非独立董事候选人陈晓、王俊洲、周亚飞、常诚和独立董事候选人胡天森、何桢、邓杰，以及第七届监事会监事候选人魏秋立、李俊涛的提名。此外，国美还可能敦促相关部门对三联商社重组予以高度关注，并责成三联集团立即采取措施对上市公司资产及业务不完整独立一事予以补救及改正；要求三联商社及时解决原控股股东涉嫌侵占上市公司利益等遗留问题。

　　分析人士认为，在此前出炉的三联商社董事会候选名单中，除了国美提名的7名候选人，还有三联提名的5人及百文集团提名的2人将共同争夺7个董事席位。而此次如若国美全军撤回，则意味其退出重组。

　　对于国美的态度，三联集团相关负责人昨天表示：“集团目前是应该有一个说法，但须等研究出台再告知外界。”

　　意在施压

　　三联商社三度流拍，受损最大者显然为第一大股东国美。

　　今年2月，国美以每股19.9元的高价，花费5.37亿元拍下2700多万股三联商社股权。但此后受累于大盘因素及三联商社屡拍屡黄，其股价一路下挫，在昨日停牌前一日已跌至每股10.97元。这也意味着，目前仅此一项，国美的账面损失已达2.4亿元。

　　其实，国美损失的不仅是这2.4亿。据业内人士透露，国美此次巨资收购，最大败笔可能在于仅买到一个“空壳”。据悉，三联集团在重组“郑百文”（三联商社前身）时，将不可独立存在的三联门店资产注入上市公司，而将品牌资源、特许连锁、信息平台、售后服务、家电下乡、统购分销、现代物流等为上市公司独立经营和发展的支持体系放在上市公司以外，造成三联商社资产并不完整，经营也不独立，上市公司的经营管理须严重依赖三联集团。甚至有消息称，国美5.37亿元收购到的实际仅是三联商社现有的10家直营门店，其余100多家加盟店都在三联集团手里。

　　对此，招商证券分析师李阳认为，面对巨额亏损，国美显然并不会轻易放弃对三联商社的话语权，其真实目的也只是希望通过表态，使得监管层更加关注三联集团的违规行为，敦促其尽快整改。而记者从业内获悉，目前这场屡拍屡流的闹剧已经引起了监管部门的注意。

　　昨天，国美方面表态称，国美已经将有关上述措施的书面材料发给三联商社。李阳认为，这将使得6月27日的股东大会陡生变数，三联商社面临的重组也将迷雾重重。