中信建投：利尔化学 吡啶类除草剂生产供应商

　　公司利用自身的技术优势，为募投项目自主开发储备了较为成熟的生产工艺技术。募投产品氟草烟现已建成150吨/年工业化生产线，连续运行2年以上，生产工艺稳定，技术成熟，从150吨/年放大到500吨/年风险较小，技术可行。公司募集资金最大的投资项目3，000吨/年毒死蜱、500吨/年氯氟吡氧乙酸酯及配套制剂产品技术改造项目，即是利用公司掌握的关键中间体??三氯吡啶酚钠的制造技术。

　　建议询价区间15.39?17.82元，预测上市合理价20.50元；由于公司的下游客户稳定，且公司的产品存在一定技术壁垒，公司凭借其技术优势占领国际市场，未来公司将继续发挥其技术优势，增强产品的竞争力，因而给予公司19-22倍的市盈率比较合理，相应的询价区间15.39-17.82元；公司主要从事农药除草剂的生产和销售，我们选择目前从事农药的5家上市公司进行比较，根据测算，这5家公司08年的动态市盈率在22.8倍，因此，我们预测公司上市的合理价位18.23-22.06元。 (来源：梁斌) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。