博众研究：7月1日股市早班车

机构：博众研究
石雄

1. A股总市值半年蒸发18万亿，上证指数下跌48%。昨日，上证指数以再创新低的方式结束上半年的交易。上半年，上证指数和深成指分别累计下跌近48%和47%，A股总市值蒸发近18.18万亿元。

据Wind资讯统计，去年最后一个交易日的A股总市值为39.94万亿元。而截至昨日收盘，这个数据已经降至21.76万亿元。占总市值比重最高的金融板块半年来总市值蒸发得最多，高达5.96万亿元，目前金融板块的总市值仍有7.33万亿元。虽然有色金属板块跌幅最大，超过51%，但其累计减少的总市值规模仅为0.71万亿元。

点评：如果把998点作为牛市起点，去年最高点以来的下跌已把2005年以来涨幅的近70%吞没。如此的跌幅已将相当多的系统性风险释放，后市可能只有个股风险，而指数在目前点位大幅下跌的概率不大。

2. 尚福林：增强推进资本市场稳健发展的自觉性。日前，中国证监会党委在京召开纪念中国共产党成立87周年大会，中国证监会党委书记、主席尚福林作了重要讲话。尚福林指出，中国共产党在87年的光辉历程中，始终领导和团结全国各族人民，战胜了一个又一个前进道路上的困难，取得了中国革命、社会主义建设和改革开放的巨大成就。证监会党委召开全系统会议庆祝中国共产党成立87周年，对鼓舞广大证券期货监管者斗志，增强继续推进资本市场改革发展的信心和决心，进一步做好证券期货监管工作，具有十分重要的意义。资本市场从其诞生的第一天起就站在了中国经济改革发展的前沿，经过17年的发展，已逐步成为我国社会主义市场经济体系中的重要组成部分，为推动国民经济和社会发展，促进社会资源配置方式的变革做出了重要贡献。特别是近年来，证监会系统各级党组织按照党中央、国务院的部署，针对影响我国资本市场发展的一些重大的体制性、制度性和机制性障碍，积极地加以改革，取得了显著成效。

点评：尚福林又唱口号了，天天唱，月月唱，年年唱。。。。。。

3. 周小川：不排除加息对抗通胀可能性。中国央行行长周小川周一表示，尽管投机资本的流入令人担忧，提高利率仍然不失为对抗通货膨胀的一种选择。他称，中国央行在运用货币工具时拥有多种选择，包括公开市场操作，央行票据，存款准备金等等方式。当被问及在中国是否有调节利率对抗通胀的余地时，他表示，一切皆有可能，他不排除任何可能性。

点评：“一切皆有可能，他不排除任何可能性”，周小川学起美联储的格林斯潘来了，说话让人模糊不清，不过笔者认为，加不加息要看年中的通胀情况和投资，如果通胀得到有效控制，加息的可能性就很低了，如果通胀继续恶化，央行会出台更严厉的货币政策，加息是受当其中的。

4. 国内航线燃油附加费今起上调，幅度达到历史最高。国家发改委、民航局昨天给航空公司下发文件表示，国内航线燃油附加费自7月1日起上调，最高上调幅度超过50%，分别上调至80元和150元。各家机票代理人昨天中午已经收到来自中航信及各航空公司发出的业务通知。燃油附加费的及时上调缓解了高企的油价对航空公司的压力，但是对于长期影响，航空公司和专家依然有各自的忧虑。

点评：从6月20日开始，国家发改委上调了成品油价格，航空煤油出厂价每吨提高1500元，由原先的5950元/吨调整为745 0元/吨。根据中信证券分析师马晓立的测算，本次航油涨价对主要航空公司的盈利影响显著。其中，国航、南航每股收益分别下滑25.2%和45%至0.23元和0.4元，东航、上航更将由盈转亏。航油价格上涨不久，三大航空公司就向国家发改委提出申请调整国内航线的燃油附加费。此次上调燃油附加费可以在一定程度上缓解航空公司的成本压力。

5. 国务院：优先安排灾区企业IPO和上市公司再融资。《国务院关于支持汶川地震灾后恢复重建政策措施的意见》明确提出，发挥资本、保险市场功能支持灾后恢复重建，支持受灾地区企业通过股票市场融资。《意见》指出，在符合法定条件下，优先安排受灾地区企业申请首次公开发行股票和上市公司再融资，优先审核拟将募集资金投向受灾地区和生产受灾地区重建、安置急需物资的公司的融资申请。

点评：优先安排灾区企业IPO上市无可厚非，但如果开辟绿色通道特批上市，那就是拿千千万万投资者的钱为灾区企业脱贫，是对公民财产的一种侵犯，这在成熟的市场经济绝不可能发生。

6. 光大证券IPO顺利通过发审会。光大证券昨日顺利通过中国证监会发行审核，将于近期登陆A股市?R的谌耸恐赋觯?獯笾と?PO上市，不仅壮大了整个券商板块，同时意味着资本市场的大门将为优质券商打开。

点评：弱市抽血，看你能折腾到几时。

7. 迪士尼：未与上海达成协议对话在持续。针对香港媒体报道上海迪士尼乐园项目已经谈定一事，迪士尼发言人昨日对媒体表示目前与上海方面正在持续对话，但尚未与上海市政府达成任何协议。而上海市府新闻办昨日也对上海证券报表示，对于上海迪士尼项目获得中央政府批准一事，目前并没有最新的进展可以披露。

点评：无风不起浪，股市炒作的是预期，如果一切信息都确定了，就无潜力可挖了。受此消息刺激，上海本地股中有望受惠于迪士尼土地升值效应的有界龙实业、中路股份、陆家嘴、东方创业等。

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