还有更多的下跌空间

机构：银华投资
国务院总理温家宝昨日在北京会见了美国国务卿赖斯。温家宝指出，当前世界经济出现诸多不稳定因素，对发展中国家和发达国家都构成巨大挑战。中国正采取措施，克服各种困难，确保经济平稳较快发展。希望美国尽快渡过次贷危机，稳定美元汇率，这对全世界具有重要意义。

最近管理层通过多层次的管道再度强调了今年中国经济面临着前所未有的挑战，今年将会是中国改革开放以来最困难的一年。的确，从股指上半年跌幅48%的表现来看，确实反映了中国经济遇到了巨大的困难。

“油价电价都上来了，土地、工资成本也高了，再一味依靠粗放型经营没有出路了，得依靠自主创新，进行结构调整和产业升级。这是一个痛苦的过程，但会奠定中国经济更加美好的明天。”新华社的文章如是表述。

如果说实体经济的转型是痛苦的，那么资本市场的牛熊交替则更是痛苦。今天大盘一路缓慢下滑，成交量比上一交易日略有放大，其中银行股依然是市场主要的领跌力量，实际上是再度强化了市场对加息的预期。在这样的市场预期下，要么管理层明确表态、要么及时出台加息政策，否则在预期没有得到兑现之前，市场将会持续地沿着下降通道运行，直至最后以大幅的杀跌行为完成完整的下跌周期，给市场带来巨大的破坏。

今天的走势完全符合昨天股指再下台阶的判断，作为理性的投资者此时应该抛弃幻想，切实控制到轻仓甚至保持空仓的状态，以获得与熊周旋的主动性，始于07年10月的百万稳健模拟盘基金没有新的操作计划。

名称 时间 买入价 持股数量 累计收益 市值

1、沈阳化工 04.22 8.5元（摊薄后） 10000 80% 14.97万

2、双环科技 06.23 11.2 10000 2% 11.38万

帐户总额:161.62万 现金:135.27万元 收益情况: 61.62%