华立药业：医药龙头 抵御通胀

机构：华安证券
华立药业（000607）医药龙头 抵御通胀

我们知道,供需弹性是判断一个行业抗通胀能力的重要指标。，企业商品价格除了受制于本身价值外，还受制于供需弹性系数。那些供给弹性低、需求弹性低的行业均具比较大的涨价空间。

如医药，就是属于需求弹性比较低的特别消费品行业，由于具有较高的价格转移能力，也是抵御通胀的良好品种。这一方面是由于人们对消费的需求具有相对刚性，企业可以将成本转移给最终消费者。因而，在CPI高企、并向PPI蔓延的背景下，医药行业作为一个消费刚性的行业，能够有效抵御通胀，未来盈利增长明确。

目前，我国医药工业在利润创出7年新高，在未来仍将快速增长的推动下加之大部分医药厂个股股价已回归合理区域。医药板块再度进入投资者的眼球，纷纷逆市走强。

而华立药业（000607）公司近年加速向医药行业挺进，青蒿素的生产规模世界第一。 医药行业作为一个消费刚性的行业，能够有效抵御通胀。同时，在需求扩容、全球大量专利药到期引发的产业转移、行业技术进步、产业集中度提高等多重利好因素引领下，我国医药行业前景一片光明。

更为震憾的是，华立药业（000607）公司符合世界卫生组织政策导向的新一代复方抗疟药“科泰复”已经在非洲完成21个国家的注册。原料生产企业华武制药在2006 年通过WHO 的GMP认证基础上，2007 年通过了法国ANOFI-AVENTIS以及印度IPCA的供应商资格审查。上述认证工作为公司产品进入国际市场完成了技术铺垫。

二级市场上，华立药业（000607）该股近期于底部区域明显止跌回升，股价呈现放量上攻格局，资金逢低进驻迹象相当明显。此外，该股5日和10日短期均线成功修复形成金叉，将对股价的进一步上涨起到良好的支撑作用。

华安证券

2008-07-01

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