中国人寿乱市折腾：卖股换基润色半年报

　　中国人寿（601628）近期几个动作颇令人费解。一直持有的 中信证券（600030）曾一度贵至100多元，一直不卖的中国人寿最近出手了，此时中信证券的股价已跌去大半。此外，有基金业人士告诉早报记者，中国人寿近期对持有的基金进行了“左手卖、右手买”的折腾，其卖出某基金公司基金后，又再次买入同一基金公司其他产品。

　　市场参与者在惊叹中国人寿的特别举动之时，突然发现近期锁定投资的 中国平安（601318），其5月的万能险结算利率已悄然超过中国人寿。

　　一位基金公司投资总监上周告诉早报记者，他很奇怪，中国人寿最近赎回了其所在公司旗下的一些基金，然后又买入了另外一些基金。

　　“可以肯定的是，赎回的是混合型基金和平衡型基金，买入的是股票型基金，从总量上看是增量的。”该基金公司投资总监透露。

　　另有基金公司市场部人士告诉早报记者，中国人寿近期少量买入了基金，“净买入的量并不大，期间有买有卖。”

　　国寿的上述动作引发了基金公司人士的疑问：“我们都不看懂中国人寿在做什么，他们的竞争对手中国平安好像也很关注，在向我们了解情况。”

　　在国寿买卖基金之时，平安则一直处于观望中。“平安没有在我们这里买基金，他们对市场的判断更悲观，所以一直没有加仓基金，原来买的基金也一直没有动。”这是不少基金公司对平安买卖基金状况的描述。

　　在略增仓基金的同时，中国人寿在证券市场则做出了卖出举动。中信证券昨天披露，6月30日，该公司接到中国人寿集团通知，中国人寿集团通过 上海证券交易所系统陆续出售公司股份，截至6月27日下午收盘，中国人寿集团尚持有中信证券约3.3亿股（占总股份的4.97%）。此前，中国人寿集团持有中信证券近3.53亿股，占总股本的比例为5.32%。

　　而大智慧TOPVIEW数据显示，以保险资金交易为主的T类交易席位，最近5个交易日的交易金额为186.8亿元，净卖出42.6亿元；最近20个交易日的交易金额为278.76亿元，净卖出47.99亿元。

　　对于近期买卖基金、售出股票的行为，有券商保险行业分析师分析称，中国人寿集团在相对低点抛售中信证券，并将原有的一些基金赎回，或为部分兑现浮盈，很可能是为了增色国寿今年上半年的报表。

　　根据有关分析师的测算，截至今年一季度末，国寿的交易性金融资产余额为280.76亿元，比2007年末增加了11.81%，占金融资产总额的4.57%。其浮盈减少50%，仍有约220亿元余额。

　　值得注意的是，在中国人寿开始陆续兑现权益类资产浮盈的同时，中国平安的万能险结算利率已立于中国人寿之上。

　　中国平安官方网站公布的最新一期万能型保险结算利率公告显示，平安人寿个人银行万能保险5月的年化利率攀升至6%，成为当月唯一一家万能险结算利率在6%以上(含6%)的保险公司，并创下平安人寿近年来万能险结算利率的最高水平。

　　公告显示，平安人寿个人银行万能保险在今年1月和2月的结算利率为5.25％，3月小幅攀升至5.5％，4月维持同样水平，5月进一步攀升至6％。

　　中国平安主要竞争对手中国人寿却是另外一番景象。数据显示，从去年12月开始，中国人寿万能险结算利率开始跳上5%，并在今年二、三月份万能险结算利率曾一度高达6.05%，但4月份其结算利率已下降到5.85%，而5月份再次下降到5%。

　　业内人士认为，在股市震荡时期，市场上各种万能险产品结算利率是否稳定或下调，与保险公司平滑准备金能否继续支撑长期的高结算利率有密切联系。建立适当规模的万能平滑准备金，在资本市场出现调整时使自己可以释放出更多的平滑准备金，以对抗投资收益的滑坡，这一点对保险公司提出了较高要求。