光大证券：技术性反弹不改市场运行趋势(附股）

　　周四沪深两市股指低开反弹，午后回落。沪指收盘2703.53点，上涨51.80点，涨幅1.95%,成交758.53亿元；深市收于9398.17点，上涨236.03点，涨幅2.58%，成交377.81亿元。

沪市上涨股票为800家、下跌18家，深市上涨股票661家，下跌15家。

　　消息面，1、四家公司IPO申请下周一上会。中国证监会发审委定于下周一召开两场发审会，审核四家公司的首发申请。这四家公司分别为：汉王科技股份有限公司、天润曲轴股份有限公司、博深工具股份有限公司和浙江亚太机电股份有限公司。2、欧元区或率先启动加息通道。欧元区5月PPI环比升1.2%，同比升7.1%，分别高于预期的0.9%和6.7%，同时，也远高于4月PPI修正后的月升0.9%及年升6.2%。欧洲央行曾在6月份暗示将在7月加息25个基点至4.25%。3、日本股市连跌10日创43年来最长连跌纪录。

　　从全天运行情况看，农业、电力、有色等板块反弹力度较大，市场呈现普涨格局。

　　市场展望：周四两市指数的反弹走势，一方面得益于早盘的大幅跳空低开，另一方面，与大批严重下跌个股的快速反弹所激发的短线资金追捧直接相关。剔除中国平安、中信证券、联通等5只个股的成交金额，沪市日成交金额较前一交易日有近25%以上的放大。

　　受国际原油价格再创新高和外盘指数大幅下跌影响，两市指数出现大幅跳空低开，就技术走势而言，指数已经跌出6月10日所形成的下跌通道的下轨线。并且，从上证综指的点位情况看，盘中最低点位至2566点，与前期市场普遍预期的将出现反弹的2500点区域较为接近。二者结合，引发了周四的技术性反弹。但指数走势依然表现出前市冲高、后市震荡回落的特征，表明盘中抛压依然沉重。周四全日反弹遇阻的高点基本触及到了通道的上轨线,受技术因素制约，短期指数仍将维持原有运行趋势。

　　成交金额方面，两市成交金额均较前一交易日出现了较为明显的放大，结合个股和板块的资金流向分析，确有部分短线资金介入前期下跌严重的题材股和低价股，这部分股票的价格距离上档密集套牢区域具备一定的短线套利空间，应该是资金介入的主要原因。但成交金额能否持续放大、热点是否有效持续还有待于进一步观察。

　　另外，普华永道在周三发布了一篇报告，称据其估计下半年A股的融资规模在1600亿元左右。资金供需的动态变化将进一步影响市场运行格局。

　　综合而言，我们认为，周四的阳线与6月18日的K线从技术上具有较多的相似性。在大的背景未出现明显改变之前，技术性反弹无法有效扭转市场的运行趋势。

　　来源：光大证券

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