“扫雷”渐近尾声 底部悄然来临

　　□ 渤海投资研究所

　　上周，上证指数虽然在震荡中重心下移，但走势却是波澜起伏，尤其是权重股在上周出现了轮番跳水的走势特征，如上周二招商银行、上周三中国平安、上周五中国神华等。

　　权重股跳水或是“扫雷”

　　对于上周权重股的相继跳水，业内人士有着不同的诠释，有的认为这是“阴谋论”。

对此，笔者认为，这或折射出权重股在上周的下跌或真的是与基金等机构资金的博弈有着一定的关联。但正因如此，就如同乐观者看半杯水的观点一样，从相对乐观的角度看，这些权重股的轮番跳水其实相当于市场逐一扫除了大盘后续走势的地雷。

　　之所以如此，主要是基于这些权重股经过大幅下跌之后，估值的洼地效应更趋明显，因为在下跌过程中，他们的基本面依然积极向上，如招商银行等银行股在近期相继公布了业绩大幅增长的业绩预喜公告，有数据显示出他们的动态市盈率只有15倍不倒，既如此，他们短线的下跌空间又有多大呢？难怪也有分析人士指出，基金们对权重股的杀跌不排除是向下打出未来的弹升空间，故上周的权重股跳水是“扫雷”行为，有利于进一步夯实A股市场的底部形态。

　　三大指数悄显底部特征

　　有意思的是，这一观点也得到了市场诸多因素的佐证：

　　一是指数呈分化走势。从上周盘面来看，虽然上证指数出现了持续七连阴的疲软周K线的组合特征，但同样为A股市场重要市场指数的深证综指、深证成指不仅仅在日K线图形成了底部震荡的K线组合，且周K线也有止跌企稳的双连阳的K线组合特征。与此同时，中小板综指也有震荡盘升的底部特征，这一信息就显示出当前已有不少个股拒绝与权重股“同流合污”，更显示出深证综指、深证成指、中小板综指等三指数拒绝与上证指数同步下跌，而出现底部的特征，这均是A股市场的积极动向。

　　二是前期市场暴跌的品种纷纷出现弹升行情。如有色金属股，在前期的跌幅不可谓不深，不少品种从100元的高位一路下跌至当前的20余元，跌幅达到80%，这就意味着不少有色金属股仅仅用了八个月就完成了当年熊市需要四年完成的历程。但在上周明显有资金流入，锡业股份等品种更是量能持续放大，场外资金进场的迹象较为明显。再比如说地产股，在前期也是大幅下跌，但在部分上市公司因为控股股东承诺解禁股限售期延长或半年报业绩的预喜公告而有的反弹，这也是上周深证成指、深证综指有所弹升的原因。

　　三是市场出现强劲的做多主题投资品种。如奥运板块，目前离北京2008年奥运会越来越近，市场对奥运的期待往往体现在证券市场中就是对奥运板块的追捧，故上周奥运板块出现了一波又一波的做多冲击波，北京旅游、中视传媒等品种已有翻番的趋势，紧随其后的中青旅、首旅股份等品种均有强劲的走势。而且在上周，奥运概念已从北京区域的上市公司蔓延至A股市场的旅游、酒店等诸多相关品种。这显示出当前市场对奥运概念的追捧激情，有利于凝聚市场参与各方的做多激情。另外，全球性通货膨胀预期下的农业板块、高油价背景下的煤化工、新能源等主题投资股，反复活跃，均有望成为牵引大盘走出底部形态的强劲引擎量。

　　短线或有反弹

　　正由于此，A股市场的确存在着震荡走强的市场基础。而随着上周权重股的急跌，也释放了做空机构的做空能量，故这其实也从一个侧面为多头做多排除了地雷，看来，证券市场的短期走势的确可相对乐观。

　　故在实际操作中，建议投资者可将重点放在两类品种，一是上周较为活跃的主题投资品种，此类品种云集着过多的热钱、游资，短线冲高的概率较大。二是半年报业绩浪，近期不少优质上市公司公布了半年报业绩预告，从中折射出可持续性成长的信息，浙江龙盛、联合化工等品种均如此，故半年报业绩浪也有望催生新的投资机会。这也包括部分中小板块优势品种。

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