技术性反弹或现利用ETF短线操作

⊙海通证券研究所 吴先兴

　　
　　
　　 上周142只股票型开放式基金中32只净值上涨，整体净值微跌0.97％。由于股票市场的结构性分化十分明显，导致股票型基金的净值也出现了分化，涨幅居前和跌幅居前的都为指数型基金。

　　
　　 34只封闭式基金的净值表现同样出现严重分化，涨幅最高的基金开元的净值增长高于净值下跌最大的大成优选基金5.74%。封基整体净值平均下跌0.37%。

　　
　　 121只混合型开放式基金中33只净值上涨，净值平均下跌0.53%，净值表现前三名为合丰成长、华富优选和宝盈鸿利，周净值上涨为3.25%、3.15%、2.32%

　　
　　 随着股指继续下行，A股市场估值水平进一步降低，尽管上周后半周盘中热点稍有活跃，新能源等品种多有走强迹象。但由于受宏观面等诸多不确定因素的制约，市场估值体系依然混乱，部分主流资金仍处于观望状态，从下半年看，市场依旧缺乏系统性投资机会，但短期来看由于股指大幅单边下挫技术上也有修正的要求，市场仍存在阶段性上涨的可能。因此对于风险偏好的短线投资者可适当参与技术性反弹，特别是在目前市场分化较为严重的情况下，相应的ETF等指数型基金一个不错的备选短线投资对象。长线投资者对于后市仍需保持谨慎。

　　
　　 从基金类型来看，我们依旧建议关注一些低仓位的灵活配置类基金，从近期各类基金的表现来看，混合型基金表现要强于股票型基金，这其中可能部分是由于混合型基金的仓位配置较为灵活，展现出一定的择时优势。长期来看，封闭式基金的业绩表现还主要取决于净值，尽管近期封闭式基金的表现强于大盘，主要是前期折价较大的缘故，但在最近几周的强势表现之后，折价已经大幅回落，相对来说，封基的投资优势相对开基已然不大，建议投资者切勿盲目跟风。

　　
　　（来源：上海证券报)