搜狐网站
搜狐 ChinaRen 17173 焦点房地产 搜狗
搜狐财经-搜狐网站
财经中心 > 证券频道 > 个股风云_证券频道 > 黑马寻踪 (重点:机构盘后推荐)

南化股份:成本优势明显 产品涨价更明显

机构:群丰投资
周一两市迎来了久违的大涨,普涨过后,业绩增长明显,投资价值更大的品种将会持续上涨。南化股份成本优势明显,产品也大幅涨价,中报业绩大幅增长将没有悬念。

华南地区最大的化工龙头成本优势明显

南化股份现有26万吨烧碱和16万吨PVC(聚氯乙烯)产能,并规划在2009年新增建设32万吨聚氯乙烯和30万吨烧碱产能。

此外,还有盐酸12万吨/年、液氯8万吨/年、敌百虫8000吨/年、三氯异氰尿酸1.5万吨/年的生产能力。是华南地区最大的化工产品供应商,广西自治区内市场占有率接近80%,华南三省市场占有率接近30%。

很显然,南化股份的主导产品是烧碱和聚氯乙烯,其烧碱的成本优势体现在三个方面,一是新增产能都使用工艺更为先进,成本更低的离子膜生产法。采用新型节能、环保技术的自然循环复极式离子膜法烧碱电解装置,替代隔膜法烧碱电解装置项目,成本在原来的基础上会下降30%左右。二是广西水电资源丰富,电力成本低,华南地区的广东和福建远离煤炭产区,电力价格高昂;凭借区域电力成本优势,南化股份在华南市场中成本优势明显。同时与华北等能源价格相对低廉的生产商相比,南化股份运输距离最短,烧碱产品竞争优势明显。三是规模优势明显,南化股份现在产能26万吨,目前还在建设30万吨产能,规模优势明显。南化股份所在的广西地区是国内主要氧化铝产区,在建氧化铝产能巨大;同时广西地区也是国际、国内造纸厂商建设林纸一体化项目的重要选址,下游氧化铝和造纸行业的产能扩张对广西地区烧碱需求拉动明显。

在聚氯乙烯方面,南化股份用电石法生产聚氯乙烯,相比用油作原料便宜了许多,成本大大低于国际平均成本,业绩大增已经没有悬念。此外,南化股份还综合利用电石渣生产水泥,综合利用后,生产成本更低,南化股份的优势更明显。

主导产品大幅涨价利润大增

受国际市场拉动影响,液体烧碱出口报价大涨100美元/吨,涨幅超过23%,创造了历史新高。南化股份现有烧碱产能26万吨,另外30万吨在建,且工艺先进,新建项目都是离子碱,成本优势明显。

烧碱之所以在短短几个月内出现如此大的涨幅,其原因主要有三个:一是烧碱需求增加,不仅是中国,全球范围内烧碱需求都增长强劲,出口价格大幅上涨;其次是成本增加,特别是电力成本出现了相当大的涨幅;第三是氯产品价格上涨幅度不大。

其中最主要的是出口拉动,2008年全球烧碱需求量将达到6000万干吨左右。远东地区出口数量合计为275万干吨,比上年增加约31万干吨。其中,中国预计将比2007 年增加近20万干吨达到95万干吨,占35%。在远东地区出口中,合约量为197万干吨,占总量的72%;现货量为78万干吨,占28%。 综上所述,中国烧碱良好的出口形势短期内将不断延续。

南化股份的另一主导产品聚氯乙烯也在涨价。2007年四季度至今,PVC价格同比增加20%。南化股份用电石法生产聚氯乙烯,相比用油作原料便宜了许多,成本大大低于国际平均成本,业绩大增已经没有悬念。

从二级市场走势来看,日K线两次探6元附近的底点,形成了极具上涨潜力的双底形态。联系到本次下跌已来的走势,一个大圆弧底已经形成,已经蓄积了强大上涨动力,可积极关注。

群丰投资

我要发布

用户:  匿名  隐藏地址  设为辩论话题

*搜狗拼音输入法,中文处理专家>>

新闻 网页 博客 音乐 图片 说吧  
央视质疑29岁市长 邓玉娇失踪 朝鲜军事演习 日本兵赎罪
石首网站被黑 篡改温总讲话 夏日减肥秘方 日本瘦脸法
宋美龄牛奶洗澡 中共卧底结局 慈禧不快乐 侵略中国报告



说 吧更多>>

说 吧 排 行

茶 余 饭 后更多>>