高价能源时代的投资思路

　　在传统能源储量有限的背景下，低能源价格的时代已一去不复返，高能源价格或成常态。高能源价格带来两大选股思路。

　　一是能源的比较优势。我国是富煤少油国家，因此，石油价格的高企，使得煤化工行业的竞争优势迅速显现出来。而众所周知的是，在国际市场上，以石油为产业链的化工产品占着重要的比例，比如说在PVC等领域，石油产业链的品种比重达到70%以上，所以，石油价格的上涨推动着全球PVC产品价格的上涨。而由于煤炭价格涨幅落后于石油价格，所以，通过以煤炭为产业链起点的PVC产品的成本要低于以石油为产业链的产品，这样就使得以煤炭为产业链的煤化工产品获得了极强的竞争力，这其实也是近期云维股份、中泰化学、英力特等诸多个股强势的原因之一。

　　二是替代能源的优势。由于传统能源不仅仅价格高企，而且因传统能源是化石能源，存在着越用越少的劣势，新能源产业的发展更是方兴未艾，较为典型的有太阳能、风电等新能源。而且在大规模的应用过程中，长期制约新能源发展的高成本因素也渐渐得到化解，这可能也是近期A股市场新能源品种反复逞强的原因。

　　其中可关注三类个股：一是煤化工股，在此笔者倾向于关注那些拥有煤炭资源优势的煤化工股，比如说中泰化学、柳化股份、湖北宜化等，英力特也可跟踪。

　　二是新能源股。重点关注风电、太阳能等相关上市公司，其中风电中拥有核心业务竞争优势的中材科技、华仪电气等可低吸持有。太阳能主要指那些多晶硅业务已展开的品种，通威股份、川投能源等是不错的选择。另外，对于具有替代能源优势的远兴能源等也可跟踪。

　　三是节能环保概念股。比如说节能环保设备股的海陆重工等。

　　渤海投资研究所 秦洪