油价回试前期平台，警惕再次冲高风险

　　德邦证券研究所 陶陟峰

　　周一受A股大幅反弹以及原油价格回落等因素影响，恒生指数全天上涨489.24点，涨幅2.28%，收报21913.06点；国企指数涨486.77点，涨幅4.34%，收报11711.95点。

　　从盘面表现看，中资银行类股方面，招行(3968)涨9.19%；建行(0939)涨2.53%，工行(1398)涨3.91%，中行(3988)涨2.69% ，交行(3328)涨4.62%；石油石化股方面，中石化(0386)涨4.55%，中石油(0857)涨3.41%，中海油(0883)涨1.36%；电信股方面，中移动(0941)涨1.73%，联通(0762)跌0.13%，网通(0906)跌0.67%，中电信(0728)涨5.61%；地产股方面，中国海外发展(0688)涨7.76%，华润置地(1109)涨7.65%，碧桂园(2007)涨2.91%，上海复地(2337)涨9.44%；黄金股方面，紫金(2899) 涨2.52%，灵宝黄金(3330) 涨2.95%。

　　周四美股震荡走低。市场期望八国集团会议将支持强势美元，美元出现冲高的同时，油价出现显著回落。本周美国财报季节的正式开始，投资者关注的焦点主要集中在信贷危机中金融机构所受到的实际冲击，这导致金融股集体疲软。道琼斯工业平均指数下跌了56.58点，至11231.96点，跌幅为0.50%。道指30种成份股中共有24只股票下跌。纳斯达克综合指数下跌了2.06点，至2243.32点，跌幅为0.09%。标准普尔500指数收盘1252.31点，下跌了10.59点，跌幅为0.84%。纽约证交所成交量为52.77亿股，纳斯达克市场成交量为23.64亿股。纽约证交所上涨股以10比24领先于下跌股，纳斯达克市场上涨股以10比19落后于下跌股。周一原油期货收盘下跌了2.81美元，至每桶141.37美元。

　　周一原油价格出现明显回落，在前期平台处止跌，我们判断油价在140美元进行整固后仍有较大继续创出新高可能，从月线图观察，本月原油价格很可能站上150美元，但我们仍坚持其后油价将面临较大级别中期调整的判断。因此投资者仍应警惕原油价格再次冲高对全球股指的负面冲击。我们目前仍建议采取相对保守的投资策略。