业绩预增行业或成反弹主流

□本报记者 魏静

　　
　　
　　 昨日沪深股市迎来“红色星期一”，两市个股普涨，权重股集体走强。分析人士普遍表示，目前在宏观经济面和政策面均无实质性变化的前提下，此次反弹行情更多源于技术层面的超跌反弹，而临近中报的密集披露期，中报预增行业及个股或将引领此次反弹行情延续。

　　
　　 中期业绩预告同比下滑明显

　　
　　 截至7月7日，沪深两市共有598家上市公司发布了2008年中期业绩预告。广发证券表示，从整体看，08年中期业绩预告对比去年同期下滑比较明显。

　　
　　 从广发证券统计的数据来看，08年中期业绩并未出现反弹迹象。截至上周五，报喜的公司（包括预增、续盈、略增和扭亏）市值占A股总市值的18.23%，而07年同期为40.95%；报忧的公司（包括预减、续亏、首亏和略减)市值占A股总市值的3.25%，而07年同期只有2.72%。尽管5日至7日又有16家上市公司发布了业绩预告，其中12家预增，4家预减，但总体看上市公司08年中期业绩预告相比去年同期下滑较为明显。

　　
　　 广发证券认为，自07年中期上市公司整体业绩达到阶段峰值后，其同比增速开始逐步回落，同时净利润率自07年中期达到顶峰后也开始逐步下滑，净利润增速慢于主营业务收入的增速，意味着公司盈利能力开始下降。就目前的情况来看，成本高企是挤压企业利润的主要原因，同时投资收益减少也挤压了企业利润增长，从近几个月大盘的表现来看，预计投资收益继续下滑的可能性较大。因此，上市公司盈利下行的风险在不断加大。

　　
　　 关注中报超预期行业

　　
　　 以发布家数分类的统计数据来看，中报预告中预增的公司主要集中在银行业、采掘业、信息设备和化工板块。

　　
　　 第一权重板块银行业已有六家上市公司公布业绩预告，预增幅度均超过50%，中信银行预增150%，招商银行、浦发银行分别预增100%和140%，工商银行也实现了50%以上的盈利增速。中金公司表示，从公布的预增公告来看，银行中期业绩较为强劲，考虑到其盈利增长的可预见性和较具吸引力的估值水平，银行股将是较好的防御品种。

　　
　　 采掘业发布公告的14家公司中有11家预增30%以上，其中西山煤电、兖州煤业等6家公司预增超过100%，其业绩上涨主要原因仍是煤价持续上涨所致。虽然市场传闻将出台煤炭资源税改革新方案，但鉴于煤炭行业全年供需缺口较大，约4000万吨，且全行业成本转嫁能力较强，因而预计资源税改革不会改变行业景气度，煤炭板块整体仍然具备投资机会。

　　
　　 信息设备业已发布预告的50家公司中有12家业绩预增。广发证券表示，信息设备板块价格走势自07年末开始上涨，目前中报业绩预告延续了一季报业绩的高增长，主要原因可能来自于电信重组带来的3G网络启动。在市场仍无趋势性投资的背景下，3G概念或还将成为市场热点。而机械设备行业公告的预增公司主要集中于电气设备子行业，如思源电气同比预增150%-180%。研究员认为，该板块内部新能源概念股或仍将成为市场阶段热点。