G8面临“3F”困局

　　美国次贷危机引发的金融市场动荡，让大量投机资金涌入原油和粮食等大宗商品市场，加大了全球性通货膨胀的压力。通胀压力又削弱了中央银行通过调整利率政策刺激经济增长和稳定金融市场的能力

　　法国财政部长克里斯蒂娜.拉加德曾用“3F危机”来形容目前世界经济的现状。所谓的“3F”，是指金融（FINANCE）、燃料（FUEL）和粮食（FOOD）。拉加德在出席上月八国集团财长会议时说：“目前的世界经济被3F劫持了。”

　　拉加德此言不虚。美国次贷危机引发的金融市场动荡，让大量投机资金涌入原油和粮食等大宗商品市场，加大了全球性通货膨胀的压力。通胀压力又削弱了中央银行通过调整利率政策刺激经济增长和稳定金融市场的能力。在这种情况下，一向以解决全球经济问题为己任的八国集团首脑会议，能否在应对“3F危机”方面有所作为，成为舆论关注的焦点。

　　金融动荡：危机过去，还是暗潮汹涌

　　自去年夏季美国次贷危机爆发以来，西方金融机构的直接损失已高达数千亿美元，并连累全球主要股市大幅下挫。在美国联邦储备委员会多次降息和向市场注资之后，市场的流动性短缺局面已有所改善。国际货币基金组织总裁斯特劳斯－卡恩在6月参加八国集团财长会议时甚至乐观地指出：“次贷危机最严重时期可能已过去。”

　　不过，许多市场人士警告说，美国的房地产市场并未出现根本好转，信用和借贷市场仍有可能进一步恶化。而且，随着美元的贬值和油价上涨，世界经济所承受的通胀压力越来越大。在投资者对经济前景缺乏足够信心的情况下，金融市场仍然暗潮汹涌。

　　八国集团此前的部长级会议曾一再呼吁保持金融市场稳定，但却难有具体措施出台。特别是在美元汇率问题上，尽管欧盟和日本一直对美元贬值表示不满，但美方迄今除了在口头上支持“强势美元”外，尚无采取实际行动的迹象。而在利率政策上，各方由于经济周期和所受通胀压力的不同，协调起来更为困难。

　　高油价：抑制投机，还是增加供给

　　自今年年初以来，国际市场油价已经上涨了约40％。油价的飙升，除了让产油国收入大增，让欧美石油巨头赚得盆满钵满外，对世界大多数国家，特别是依赖石油进口的发展中国家，都是沉重的负担。但要抑制油价，就必须要找准油价上涨的原因。遗憾的是，有关国家由于利益的不同，对油价上涨的原因各执一词，也就难以开出共同的“药方”。

　　即便在八国集团内部，意见也不一致。美国坚持认为“供求不平衡推高了油价”，在把需求上升的责任归咎于新兴市场国家的同时，要求产油国增加产量。而法国、德国和意大利等国则认为期货市场上投机过度是油价走高的主要因素。为寻求一致意见，八国集团甚至罕见地要求由国际货币基金组织和国际能源机构共同调查油价上涨的原因。

　　在八国集团财长会议结束后，日本《每日新闻》曾发表评论说，八国集团虽然呼吁产油国增加产量，但作为成员国之一的俄罗斯都没有认真对待，表明八国集团在高油价问题上影响有限，束手无策。