南方基金发布投资策略报告 看好大能源

　　　新快报讯 （记者 伊哲）南方基金昨日发布的第三季度中国股市投资策略报告指出，在第三季度内，宏观紧缩政策无放松可能，目前市场估值体系的调整大部分已经完成，未来的走势将更多取决于宏观形势和受其影响的企业利润增速。

　　报告指出，截至到目前国内宏观数据基本呈软着陆的态势，但由于经济在减速过程中，仍然面临诸多向下的不确定性，当前投资人对未来经济前景忧虑还很重。同时由于能源价格持续走高、周边市场发生危机，央行紧缩性货币政策态度转为更为坚决；南方基金判断在第三季度内，宏观紧缩政策无放松可能。

　　南方基金认为，第二季度全球通胀风险持续上升，各国央行普遍采取了更为紧缩的货币政策。当前的通胀不仅是前期过于宽松的货币政策导致的后遗症，也是全球经济增长面临资源制约的表征。美国过度消费，中国过度生产的增长模式起码遇到阶段性的瓶颈，全球经济需要在增长和通胀之间艰难地进行平衡。整体看全球经济需要经历一个低速增长阶段。

　　市场估值体系的调整大部分已经完成，未来的走势将更多取决于宏观形势和受其影响的企业利润增速。在国内经济减速趋势确定的情况下，投资人对未来的担心不会轻易消散。虽然对于指数的底部目前无法明确判断，但有把握的是结构性获利的空间和概率已明显扩大，大规模资金获取正回报的可能性已很大，即使指数还有下探的空间。

　　在投资策略方面，报告看好大能源的投资主线，包括：能源开采、替代资源、节能降耗及符合“低碳排放”的消费产品和模式。此外伴随国内增长模式转型，继续看好以内需为主的消费服务和投资拉动行业；具有自主创新能力的先进制造业。