A股市场冲高回落 因通胀形势仍然不容乐观

　　全景网7月17日讯中国国家统计局今天早上公布了上半年的宏观经济数据，与此前市场预期一致，但经济增速回落、企业成本增速上升的趋势仍引起了投资者的忧虑，上证综指在一度冲高67.41点后出现回落。上证综指现报2753.84点，涨1.77%；深证成指现报9483.64点，涨1.72%。

　　据中国国家统计局公布的数据显示，其中，6月份CPI同比上涨7.1%，低于5月份的7.7%和4月份的8.5%,为连续第二个月回落；6月份PPI同比上涨8.8%，再创2004年11月以来新高，为连续第11个月扩大；上半年GDP同比增长10.4%，比上年同期回落1.8个百分点。从上述数据可见，从中长期来看，通胀形势仍然不容乐观，并且经济增长放缓也令投资者感到担忧。

　　分析人士相信，5月份和6月份CPI增速的持续回落，仅仅意味着基于食品价格上涨所形成的CPI第一波洪峰已经过去；而国际油价的持续攀升，加上中国政府在6月19日大幅上调油电价格，已拉开了国内CPI的第二波洪峰的序幕。多数分析师相信，中国央行下半年加息的可能性非常大，而且幅度还有可能出乎市场的意料之外。

　　有分析人士认为，2007年11月的油价上调使得当月核心PPI上升1.4%，相应本次的影响也会是上次的2倍。而PPI的上涨会在9个月后传导进CPI。本轮PPI的上涨就始于2007年11月的油价上调，估计未来PPI将长期保持高位，而对CPI的影响将在2008年8月份后逐渐体现。同时，食品的短期下降源于去年同期的高基数，而基数效应将在2008年8月后消失，此后CPI将重新反弹。

　　值得市场注意的是，8月份将是在中国召开奥运会的时间。无论从任何角度来看，政府都不太可能会任由国内的物价水平在这段期间失控。因此，提前实施宏调紧缩政策可能会是当务之急。（全景网/陆泽洪）