黔轮胎A：生产能力强大 畅销国内外

机构：银河证券
黔轮胎A（000589）：生产能力强大 畅销国内外

行业龙头 品种上千

公司是我国重点轮胎制造厂家和全国520户重点企业之一，并跻身世界轮胎厂商75强。主要生产“前进”牌轮胎，产品有汽车斜交轮胎、汽车子午线轮胎、工程机械轮胎、农业轮胎、工业车辆轮胎、实心轮胎六大系列上千个规格品种，形成独特的优势，适用多种车辆配套与替换。

业绩稳增 加速扩张

公司2007年实现销售收入和净利润分别同比增长14.17%和44%，2008年1季度实现销售收入和净利润同比增长4.13%和26.47%。我们认为净利润增速在销售收入增速之上的主要原因在于产品结构的改善所带来毛利率的提高。

同时公司针对行业目前总产能逐步过剩的情况下，产品开始有计划的从斜交胎逐步向载重子午胎过渡，公司新建的40万套高性能载重子午胎项目已于2008年1季度进入试生产，预计2009年可实现满产，这将提升公司在市场的竞争力。

行业优势显著

经过数年的培育，公司自主开发能力大大增强，全钢载重子午线轮胎等系列产品已形成了技术、规模、质量、市场优势。目前公司已在引进、吸收国外先进技术的基础上实现了突破，形成了自己的研发队伍和研发成果，正在申报和已经获得的专利技术达26项，为公司参与市场竞争奠定了坚实基??/p>

价值低估 重拾升势

二级市场上，黔轮胎A(000589)前期大幅回调后，已逐步企稳，该股目前跌幅接近55%，价值严重低估，近阶走势趋于活跃，今日随大盘急速拉升，后市有望继续展开反弹，投资者可适当关注。

银河证券 朱洋波