大小非还是市场心病

机构：银华投资
中国证券登记结算公司21日首度披露了大小非减持相关数据。数据显示，由于股权分置改革而形成的限售股份共4572．44亿股，从2006年6月开始到今年6月底，共解禁842．96亿股，占总限售股份的18．43%。

从这一数据看，两年时间来大约有30%的解禁股上市后很快抛售，这一数据不算很高，但是考虑到未来两年内还有5倍的解禁股可以流通，即便按照30%的抛售比例计算，未来解禁股还是市场最大的抛售力量。

为规范“大小非”减持，证监会早在4月20日就发布了上市公司解除限售存量股份转让指导意见，要求持有解除限售存量股份的股东，预计未来一个月内公开出售此类股份数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。此后，交易所也多次发文，规范“大小非”减持，并完善大宗交易系统。但是这些措施不能够从根本上改变解禁股对市场的压力，因此长期看，解禁股还是市场上涨的最大阻碍所在。

如同昨天预料的，今天在指数高位震荡，由于后面面临着2900点的阻力位，指数想要进一步上涨，成交量必须有所放大配合。但是今天成交量萎缩明显，如果后续成交量继续萎缩，那么仓重的投资者可以做高抛减仓处理。指数有可能再一次下探。

始于07年10月的百万稳健模拟盘基金，暂时无操作计划。

名称 时间 成本价 持股数量 累计收益 市值

1、沈阳化工 04.22 8.5元（摊薄后） 10000 65% 14.1万

2、双环科技 06.23 11.2 10000 15% 13万

帐户总额:163.97万 现金:136.87万元 收益情况: 63.97%