价格指数蠢蠢欲动 矿石供应商抢占制高点

　　离奇的格价指数

　　2007年10月31日，必和必拓公司的一位发言人证实公司正在考虑铁矿石价格指数的可能性，并且表示：一个良好的指数可以帮助买方和卖方对市场清算价格有共同的认识，并可帮助建立更快速、更轻松、更少对抗性的流程，就年度价格达成一致。

　　“所谓价格指数，就是比照印度现货矿到中国的价格，来确定价格指数。”罗冰生说。这不禁让市场担心传统的基准定价系统或将发生重要转变。

　　必和必拓之所以要提出价格指数，“我的钢铁网”铁矿石资深分析师曾节胜在接受记者采访时认为：“最近两年，由于在年度铁矿石谈判之后，受海运费上升和印度矿的推动，现货价格大幅度攀升，澳大利亚供应商感到吃了大亏，认为年度协议价格没有反映市场的变化，所以倡导推出像动力煤指数一样的铁矿石价格指数，以灵活反映市场的变化。其目的是要实现供应商利益的最大化。”

　　据北京长贸咨询有限责任公司负责人、煤炭市场研究专家黄腾介绍，目前国际上最主要的动力煤指数有二：亚太区主要以澳大利亚纽卡斯尔港BJ国际标准动力煤现货指数为参考，欧美则以电子贸易平台Global Coal公布的南非理查德湾(RB)动力煤现货FOB价格指数为主。“前者已推行十多年，定于每周四公布纽卡斯尔港现货装船价格，早已为亚洲各大煤炭进口商所接受；后者为这两年新兴指数，但是影响力正在不断扩大。”黄腾告诉记者。

　　必和必拓显然也有意借“指数”之力扩大其作为大宗产品供应商的影响。就在6月23日力拓与中国钢厂达成协议价后，必和必拓首席执行官Marius Kloppers发表“交易价格与价格指数挂钩”的观点，认为铁矿石的定价机制应该参考其他金属资源的定价，并再次呼吁采用指数定价体系。

　　中钢协随即于6月30日在官方网站上发表声明反击，称“这是对现行铁矿石谈判机制的全面否定，不利于供需双方建立长期稳定的合作关系”。

　　尽管谈判桌上的你来我往正进入最后阶段，彼时的必和必拓业已在瑞士信贷和德意志银行新推出的场外市场上出售铁矿石。据记者了解，瑞士信贷银行和德意志银行于今年5月推出现金结算交割的铁矿石场外期货交易，并根据SBB和金属导报（Metal Bulletin）发布的中国现货市场铁矿石价格指数进行交割。

　　瑞士信贷银行商品部总监Kamal Naqvi曾于6月向SBB透露：“几乎已和包括铁矿石生产商、钢铁生产商、对冲基金和养老基金在内的所有主要客户群进行了交易。已交易约150万吨铁矿石，交易期从2008年第三季到2009年第四季。”

　　不过，日前有市场分析人士向记者表示：“现在估计不太乐观，因为市场比较低迷。”钢厂和矿山都对此相对保守。

　　SBB调研分析师tina于7月25日告诉记者：“我们仅作为信息提供方，每周发布关于63%品位印度矿到中国的到岸价情况，指数方面的具体操作则是两家银行进行。”

　　隐忧与趋势

　　虽然必和必拓所呼吁建立的灵活跟踪价格变化的工具已经得到一些银行和交易所的回应，但是不少国内专家认为，主要钢厂不会参与到这一体系中。

　　上述必和必拓发言人曾于去年确认此事时同时表示：铁矿石价格指数将“代表着在长期定价机制上取得巨大进展，同时不会破坏供应安全和关系的基本性质”。

　　“对此我的理解是：他们既不想破除长期的合同，又想卖现货的价格。现在矿石处于上升通道中，哪有这样单方面对矿山的好处？”联合金属网铁矿石首席分析师胡凯认为，“铁矿石指数不太可能强推，对于没有1吨现货矿的日韩钢厂来说，肯定不会接受。中国已明确表示反对，而欧洲从两拓的进口量较少，感觉也不太可能。”

　　也曾有中国钢厂从技术层面质疑这一指数体系的可行性，因为铁矿石的质量和化学性质差异巨大，其指数体系可能不切合实际。比如对球团矿和烧结矿来说，指数可能可行，但因其交易量小，以指数交易并没有什么意义。

　　黄腾也告诉记者：“铁矿石指数若要推出，一定需要有严格的定义。就像不同的煤炭产品中，只有动力煤指数这一种，而且有非常严格的规定和定义。”

　　对于代表国内共计80%产能的生产企业的中钢协来说，更加无法忍受的可能还是在于谈判机制和成本的双重“受伤”。

　　罗冰生强调称：“在三大矿商公司垄断全球铁矿石海运贸易资源70%以上的情况之下来实行价格指数，对供方操纵市场价格非常有利，对需方来讲会造成重大的伤害。所以说，我们对于铁矿石价格指数持坚决反对的态度。”事实上，从过去数年的经验即可得知，每次矿价谈判结束之后，现货价格都会出现上涨。

　　但是另一方面，曾节胜等却认为：必和必拓倡导以价格指数为依据的定价方式来代替传统的年度价格谈判，“在近期可能性不大，后期仍然存在”。

　　“实事求是地说，目前的谈判机制存在很多缺陷，且不能反映市场的及时变化，未来肯定要被新的机制所取代。但从现在看来，当前尚没有一个被各方所接受的适当机制，传统的价格谈判机制不可能一下子被打破，这中间需要一个过渡和适应的过程。未来数年，传统的年度谈判机制将继续存在，但其影响将逐步削弱，现货价格和‘灵活的价格机制’将会与原有机制并存。”曾节胜表示。

　　在矿石价格仍然看涨时，指数的推出显然于钢厂不利，反之则矿山有损。“但大宗商品从长期来看，其总的平均利润都不会出现过分的亏或赚。”黄腾也向记者表示，“以严格定义后的价格指数来衡量现货交易，从而反映真实的市场供求关系，确实是一个比较客观的判断标准。”

　　不过，对于必和必拓或其它机构将如何下“定义”、其合理与否的担忧，却正是中方担心的因素之一。据记者了解，SBB已于去年底开始调研、正准备推出自己的铁矿石价格指数。而“我的钢铁” 目前也正着手整理数据和建立模型。据曾节胜透露：“麦格理银行对此十分感兴趣，但最终推出与否还未确定，要看供应商的举措和中方的反应。”

　　而当记者于7月25日就必和必拓对铁矿石价格指数的推进和筹备情况致电其新闻发言人Samantha Evans时，她表示：“目前所有关于铁矿石价格指数的问题，我们一概不予置评。”