PEMarket系列论坛第十期：传媒领域的投资与发展高峰论坛

　　PEMarket系列论坛第十期：传媒领域的投资与发展高峰论坛

　　中国已是世界媒体大国，中国的电视用户、有线电视用户、手机电话用户、报纸发行量、互联网用户均已排名全球第一。 在1996-2007年间，中国GDP增长3倍,中国广告收入增长7倍。

2003-2007年，中国互联网和媒体上市公司的市值五年间增长了十多倍。全球著名的投资银行摩根士丹利预测， 2008年中国广告市场将出现一个增长高峰，比2007年大幅增加25%，达到2450亿元。中国今年主要媒体的广告收入将位居世界第三，仅次于美国、日本。全球著名的互联网媒体测评机构尼尔森则预测中国网络广告市场规模在2008年将有不低于50%的增幅，将达140亿元。

　　但进入2008年国际和国内的经济发生了很多变化，全球范围出现石油危机、信贷危机，中国出现冰雪灾害、地震灾害、洪水灾害和股市暴跌，在如此多的负面因素的影响下，中国传媒产业会如同研究机构预期的那样出现快速增长吗？

　　2008年7月24日下午在柏彦大厦清华创业沙龙（www.PEMarket.com）联合北航科技园共同主办了“传媒领域的投资与发展高峰论坛“。德丰杰龙脉基金的创始合伙人陆景锴先生、群邑媒体（GROUPM）公司的董事总经理陈俊良先生和Google大中华区渠道总监宋中杰先生共同出席了此次会议。第一财经日报、CHINAVENTURE\、环球财经时报等多家研究机构派出行业研究员参与讨论。

　　会议中，陆景锴先生介绍了他对媒体行业的看法以及德丰杰龙脉基金在媒体领域的投资情况。在中国境内德丰杰龙脉基金曾投资十来家传媒企业，包括联龙科技、聚力传媒、互动百科、通卡网络等新媒体平台提供商，也包括为新媒体平台提供技术支持的公司，如易宝支付、MOBIM等。据他透露，目前德丰杰龙脉基金正在进行二期基金募集，募资金额将达2.5亿美金。二期基金仍将以投资准备期和早期项目为主，投资领域除包括传媒产业外，还会包括IT、医疗健康和新兴能源等产业。

　　CHINAVENTURE传媒领域的行业分析师李玮栋提出，2008年新闻集团收购了《华尔街日报》，汤姆森与路透合并，巴菲特长期持有《华盛顿邮报》的股票……这些投资内容产业的投资人都获得了丰厚的回报，那么VC和PE在中国是否会考虑投资这样的内容生产的媒体？陆总回答，他们基金暂时不会考虑这方面的投资，在媒体产业的投资还会继续以技术公司为主。

　　群邑媒体的董事总经理陈俊良先生在会上也介绍了他对媒体产业架构和媒体商业价值的理解。群邑媒体是全球领先的媒介投资管理机构，其全球营业额达605亿美金，在中国境内的客户包括耐克、PEPSI、P&G\、IKEA、CHANNEL等诸多国际品牌。据他介绍，世界500强客户的广告投放量目前仍以传统媒体为主，尽管如此，但新媒体平台的广告投放量正快速增长，而且根据群邑媒体2007年的研究报告，新媒体在2008年的增长速度将达60%。

　　GOOGLE大中华区的渠道总监宋中杰先生也参与了讨论，据他介绍，目前GOOGLE的广告客户分为三类，分别是头牌客户（HEAD），中间客户（MIDDLE），长尾效益客户（LONG TAIL），这些客户中既包括大量的中小企业，也包括一些大客户，如EBAY。而且他认为，随着新生代的成长，主流群体的阅读习惯必将逐步向新媒体转移，他确信GOOGLE这样的新媒体平台必将在传媒领域发挥更大的作用。

　　此次会议，还就手机增值业务提供商的赢利模式、网上社区赢利模式等问题进行了讨论。与会者既包括融资企业负责人和行业研究员，也包括基金经理和政府部门负责人。整个会议持续三个多小时，大家提问踊跃。尽快会议推迟一刻钟结束，仍有不少人没有等到提问机会。

　　其他题目：投资人和产业专家一致看好新传媒产业

　　以下是论坛现场的实录报道：

　　主持人：感谢大家在奥运前期，这个对传媒行业来说更加繁忙的时期抽出宝贵的时间来参加我们今天的论坛活动。听说有几位来宾是专程从外地飞过来参会的，在此我代表会议的主办方清华创业沙龙和北航科技园对大家的到来表示衷心的欢迎和感谢！谢谢你们的支持！

　　今天是一个值得纪念的日子。对在座的各位来讲，你们将是这幢大楼在奥运前期的最后一批客人，从明天开始这幢大楼将被管制现行，大家将不再会以这样好的角度来欣赏马路对面的奥运大厦了。

　　对清华创业沙龙来讲，今天是我们正式运营一周年纪念日，也是我们论坛活动的第十期，在座的每一位来宾都将成为清华创业沙龙这一特殊历史时刻的见证人。

　　在过去的一年里，清华创业沙龙得到了众多合作伙伴的支持和帮助，包括凯雷投资集团、软银赛富基金、联想投资、富达亚洲风险投资基金、美国中经合、戈壁合伙人和金沙江创业投资基金等多家投资机构的支持；得到了包括中关村科技园、清华科技园、望京科技园、北航科技园、清华大学经济管理学院、清华大学继续教育学院、清华大学对外交流中心、美国马里兰大学、中国互联网协会、清华互联网协会等科技园、学校和协会的支持；也得到了包括环球财经时报、搜狐财经、新浪网、投资中国、投资与合作等媒体的鼎力支持。在众多合作伙伴的帮助下，我们的论坛才得以走进各类总裁班，包括私募投资总裁班、风险投资总裁班、国际投融资与资本运营总裁班等，才能够走进中关村科技园、清华科技园、望京科技园和北航科技园为园区企业服务；我们的活动也曾走进中国互联网协会、清华互联网协会和大学校园。在成立的一年时间里，清华创业沙龙系列论坛活动的参与人数超过1000人，影响范围远达美国，我们四月份的会议就有两个来宾专程从美国飞过来参会。

　　为纪念这个特殊的日子，本次活动我们特地安排了强大的嘉宾整容。他们是代表全球最大风险投资机构的的德丰杰龙脉基金的创始合伙人陆景锴先生、代表全球最大媒体代理机构的群邑媒体的董事总经理陈俊良先生、以及代表全球最大搜索媒体的GOOGLE公司的大中华区渠道总监宋中杰先生。三位嘉宾将在接下来的时间里陆续与大家分享他们在传媒领域的投资或发展经验，以及探讨他们对本领域投资机会和发展趋势的看法。

　　在论坛的最后，我们将留出不少于半小时的时间让大家提问，希望各位来宾准备好问题，踊跃发言，我们准备了精美的礼品送给大家。

　　给提问来宾的礼品是由瑞尔齿科提供的口腔护理卡一份，价值500元。

　　给演讲对话嘉宾的礼品是由爱康国宾提供的体检贵宾卡一份，价值3800元。

　　所有参会来宾都可以获得瑞尔齿科和爱康国宾提供的打折卡，已放入你们的资料袋中。

　　主持人：现在PEMarket系列论坛第十期活动，传媒领域的投资与发展高峰论坛现在正式开始。感谢各位来宾参与今天的讨论。我是清华创业沙龙的创始人宁立群。

　　大家都知道，中国的电视用户、报纸发行量、中国的手机用户和互联网用户都已在跃居全球首位。但今年，全球范围出现石油危机、信贷危机、中国出现冰雪灾害、地震灾害、洪水灾害和股市暴跌，在如此多的负面因素的影响下，研究机构对中国市场有何预期？尤其是对传媒市场有何预期？

　　全球著名的投资银行摩根士丹利预测， 2008年中国广告市场将出现一个增长高峰，比2007年大幅增加25%，达到2450亿元。中国今年主要媒体的广告收入将位居世界第三，仅次于美国、日本。

　　全球著名的互联网媒体测评机构尼尔森预测中国网络广告市场规模在2008年将有不低于50%的增幅，将达140亿元。

　　对投资机构来讲，他们将通过真金白银的投资来表达他们对一个市场的信心。那么，在中国传媒市场投资人已经和准备投入多少资金？他们会选择哪些子行业进入？

　　而对传媒行业中的领导者而言，他们又是如何分析这个市场的发展前景？在未来的发展中将如何进行市场布局？又将把发展的重心放在何处呢？

　　主持人：首先我们有请德丰杰龙脉基金的创始合伙人陆景锴先生，请他从投资人的角度来分析下传媒产业中的投资机会。陆景锴，在加入德丰杰基金之前，他曾是位于美国硅谷的龙脉投资与咨询公司的两个创始人之一，龙脉公司有很多扶持高科技企业成长和退出的案例，我们可能对这些名字不很熟悉，但这些公司的买家AVCT和SYBASE应该很熟悉。陆先生不仅有丰富的投资经验，而且有丰富媒体投资和管理经验。他本人曾作过电视台主持人、曾为美国旧金山的一家电视台拓展广告市场，曾加入第一代中文互联网公司INFOWAVE COMMUNICATION并出任副总裁和台湾地区的总经理。

　　陆景锴：非常感谢。首先感谢主办单位清华创业沙龙，这样的活动虽然人数不多，但是我们可以透过媒体把信息跟大家做交流，我个人喜欢交流，很多东西，我学到的，也不一定正确。 我的主题是浅谈媒体，不敢深谈，我觉得很多方面要和大家学习，另外今天来的也都是媒体界的资深人物。

　　我之所以来讲媒体，是因为我们做投资方向会涉及到很多媒体领域，投过百度，分众，借这个机会先探讨下媒体，等下圆桌会议的时候在跟大家探讨投资方面的想法，首先我认为，要给媒体下个准确的定义很不容易。我在百度上和谷歌上做了search，那么我在字典上也找，媒体实际上就更难定义的。陈总写过书，他对媒体肯定有很读到的见解 对于我来讲 媒体很广义的不断吸引受众的内容 ，不断就是持续性的吸引受众 。 在美国 很长时间 强调 内容 ， 内容强调著作权 ，最近 ，互联网出来以后 ，产生以平台为王 ，内容不在为王 ，控制媒体力度更大 。我讲一下美国的媒体 ， 在美国 80年代初期，美国有一些大的媒体机构都是以内容为主， 逐步的，通过资本运作 ，并收购 。04年以后，全世界比较重要的 就剩八家 ：时代，迪斯尼 。不但是控制大量在美国的媒体，而且是跨平台的， 电视 电影 平面媒体，很多人不知道迪斯尼是一个很大的媒体公司， 只知道迪斯尼是一个游乐场， 实际上迪斯尼是一个最大的事业就是媒体， 他拥有美国的ABCESPN 电视媒体，迪斯尼，哥伦比亚，大的电影制作公司 拥有很好的平台和内容 。从这个角度来看，世界上从媒体的发展的思路来看，同时要控制内容和平台。那什么叫新媒体呢？如果大家仔细从谷歌和百度上搜索会发现新媒体是三个字 是在互联网相互来以后才出来的 实际上我个人认为 新媒体就是从 世界上有媒体以后 就不断的有说新媒体的出现 从广播到 电视 彩色电视，的出现 都是一个新媒体，当然 互联网的出现是最具有震撼性的 互联网的出现大大增加了信息的传播 传递 所以大家认为这个是具有震撼性的，比所有的媒体都要强 但我个人认为 这只是新媒体的一部分。所以我个人认为 当一个受众模式 她颠覆了传统的受众模式的时候 这个模式就产生了新媒体 。互联网媒体在媒体杰掀起了不得了的浪潮。他把信息传递的方式做了颠覆。传统的媒体传播信息时 你不太会有选择 互联网是第一个 让受众去选择这个信息尔不是被动的。为什么谷歌会成功，网民可以利用她去取这个信息。互联网最开始的时候，一直在强调，网站的点击率，包括雅虎，新浪，但是，在谷歌 在百度，实际上，谷歌人实际上最希望的时候是你最快速度离开她的网站去她的付费客户的网站，这实际上是一种最大的颠覆 是一种有效率的颠覆。人们开始更有效率的利用网络 获得信息。同时在平台的运作上，互联网也结合传统媒体的方式，比如看电视，听广播，再加上互动，自己写东西。

　　把互联网比作新媒体一点没错，但不是唯一的，传统媒体怎么样在这么一个交错的时代唏嘘生存，提高自己的竞争力呢？ 分众是一个平台 自己没有内容 广告商在她上放广告 我们为什么投？ 在美国分众是不被接受的？ 在中国分众出现的时候，中国正处于飞速发展的阶段，分众的理念是把电视屏幕放到写字楼里，哪里充满了白领，广告商会觉得这个正是我们想要的受众群体，所以，分众做对了广告商的胃口。投资人觉得这个方向对，为什么在美国不行，因为美国已经完全发展了，在她的写字楼里不见得全是白领，不见得是广告商的目标群体，所以在美国不行。另外我觉得新媒体，分众百度谷歌 百度为代表 经营 提醒各位 还有一个新的媒体即将来临 那就是高清电视。不知道大家有没有看，你会被她的画面吸引 在美国呢，高清电视不断更新，内容不断进步，已经有很多人在加看电视，就是他们觉得电视忽然变得好看。。那么新旧媒体还会继续作战下去。传统媒体，他们怎样在这场战役中发展下去 怎样继续下去？对于央视，控制全国的平台，可以说是垄断性的，地位不被动摇的，但是一些地方台，还有一些私有化的，多少都会受到新媒体的影响，会被竞争掉。终究呢，我觉得 所有媒体的焦点，就是吸引受众者的眼球。在中国呢，互联网发展的很迅速。但是还有很多的新互联网公司出现，想占有一席之地。但，无论是哪种媒体，要想继续发展，存在下去，就是要不断的吸引新的受众群体。并且，如果就没提整合一下去重新迎战新媒体的话，新媒体在某种程度上还是不是对手的。

　　接下来，我很简单的介绍一下德丰杰龙脉。?丰杰龙脉超过说那是个城市有我们的分支机构，下面管理着的资金量超过25亿美元。最成功的投资是hot mail, 是我们一手扶植起来的，最近几年有像百度。百度在上市的收，?丰杰拥有33%的股份。?丰杰龙脉是?丰杰旗下一个专注于中国的一支基金。在中国主要做早期的风险投资，在硅谷，在北京，在上海都有办事处，在西安，在天津，苏州也很快会有有办事处。如果有创业的可以联系我们。

　　我今天就讲这些，非常感谢。

　　主持人（宁立群）：感谢陆总。下面我们有请群邑的陈总为我们讲解一下传媒领域的发展问题。

　　陈俊良：我在传媒业做了很长时间，从79年就开始在台湾做媒体业。我们先来谈整个行业的架构。有时候，做广告做久了，就忘了为什么做广告了。国内的第一个广告是79年的雷达表的广告，在报纸上。为什么79年以前在中国没有广告，因为那之前中国是计划经济，不需要广告。广告都是为了让消费者更多的购买她的产品，是为了解决她在销售上的障碍，这就定义了什么是广告。媒体在传播里所扮演的角色很简单，就是把信息载到消费者面前，达到说服消费者的目的。改变消费者对产品的态度和看法。我们以前一直把电视啊，报纸啊这些称为旧媒体，手机啊称为新媒体，有一次就有一个小孩说，新媒体是对于你们这种年龄的人来说的，对我们来说就只有一个媒体。在对22岁以下的人群做调查中显示，这些人只有在晚上7点到9点的时间里看电视时间是多余上网的，当这些人长大变成主流媒体的时候，电视就不在是一个主媒体。现在将媒体按照广告的形式分为两类。一种是商业广告，像中央电视台，就是用广告夹带内容，消费者在接受内容的同事必须夹带广告。另一种是付费媒体，她不靠广告收入的，他是靠收费的。还有一种非营利的媒体，公益媒体。国内很多的是商业媒体。作为商业媒体，广告是他们的主要收入。

　　媒体的评估。关于媒体载具的选择。一个重要的标准就是收视率。还有就是送达率和干扰率。这就是媒体的一个评估体系。媒体的评估是越来越苛刻的。

　　一个客户在中央台看到一条广告和在地方台看到一条广告她的说服力是不一样的，媒体的威信和品牌是会影响广告的说服力的。我们说不一样，但是具体是多么的不一样呢是不确定。有一些客户，生产卫生用品的，所以她要求她的广告上的节目不能是恐怖的，血腥的，还有一些呢，是不希望他们的广告和脑白金的广告放在一起的，也就是说，她对广告的前后广告是有要求的。这就是所谓的广告环境。接下来谈关注度，关注度是我们媒体比较重视的一个概念。虽然广告是养活这些内容媒体的，但是消费者是不喜欢这些广告的，至少对广告的态度是不友善的。所以这是传统媒体的弱点，就是被动化。消费者是被动的，在广告期间关注度是下降的。而新媒体，消费者是主动去找他寻找信息的，所以他是主动接受这些广告的。再来就是忠实度。人在看电视的时候，现在频道很多了，但是看电视的时间并不是增加很多，所以还是在看那几个频道，长期下来就会对某些频道产生忠实度。

　　我们现在谈投资。中国媒体产业在广告的收入上是4000多亿。这个数字是兼播的数字，投资者要冷静的看待这个数字。从成长率来看，是一直在下降的。

　　群邑中国呢，大概现在有1000人左右，我们有九个分支机构，07年投放量超过10亿美金。

　　我尝试做的努力不是靠那十几秒的广告，而是靠内容。如何变成内容的一部分。群邑在中国的投放量，如果其它的把宝洁拿掉，就是最大的，宝洁这一个品牌有时就比一个广告公司还要大。我们群邑在中国的客户包括耐克啊，三星啊，等等。这就是我们群邑的一些基本情况。

　　谢谢，我今天就讲到这里。

　　主持人（宁立群）：在中国的互联网市场，主要有两个维度，一个是看提供商，内容，电子商务还是服务提供商，另一个是收入模式，是交易，广告，还是会员费收入。 我们想问问陆总，他们的投资在那个领域多一些？

　　陆总：我们投资主要考虑两个角度。一个是我们判断在未来十年那个领域是更具成长性的。现在看来就是IT和电子的商务。另外，在能源和环保方面如果政府的决心和力度够彻底的话我们也是愿意投的。还有一个就是医疗系统。我们现在主要投的有手机类的浏览器，媒体平台，游戏类，PPLive等等。

　　China Venture李玮栋：传媒公业还包括内容公司，VC,PE是否会关注内容媒体？

　　陆总：非常感谢这个问题。从做VC的观点来看，我们希望投资的一个曲线上升的公司，我们不太喜欢投做内容的。投内容会有一定的风险。

　　主持人：根据你目前的投资情况，在未来是还会继续在这一领域（传媒）投资还是会更关注类似于环保这样的企业呢？

　　陆总：我们现在更关注一些医疗系统，中国的医疗系统太陈旧的，政府也希望改革。也有很多创业者来找我们，我们要看他的东西是不是很有颠覆性的，我们就会投，在行业上没有细划分。

　　主持人：我们下面进入圆桌对话环节。下面有请google中国区渠道总监宋中杰，宋总。请宋总谈一下，在新媒体领域google 有什么好的经验与大家分享一下。

　　宋总：我讲的是根据真各个互联网的行业的经验，也不一定是google 的经验，无论是新媒体还是旧媒体，都有她自己的受众，我认为以后的发展趋势就是新旧媒体的而结合，这是一个重要的趋势。新媒体有他自己的特点，但是也有一些特点没被发掘的。例如说，在传统媒体广告播放的效果是很难估量的，而互联网就可以利用技术分析，但是没有很好发挥。还有很多地方，如果新媒体很好的发挥的话，会更具魅力。

　　主持人：陈总做过一张图表说明新旧媒体，请陈总解释一下。

　　陈总：这张图表就是表示旧媒体并没有被新媒体完全取代，而新旧媒体的划分也是分行业的。新媒体和传统媒体是相互配合的，并不冲突的。像今年的奥运会，白领就会选择新旧媒体的交叉观看。一个内容会呈现在不同的终端上。

　　主持人：谢谢。现在大家有什么问题可以提问。

　　吴棋（第一财经日报主编）：目前美元贬值，国内的中小纺织企业受到影响，您投资时会不会考虑这些非能源和医疗的行业？

　　陆总：我们投资一般喜欢投规模化的企业，如果国内的一些中小企业发展的规模化的话，我们也会考虑。我觉得任何一个企业都有生存之道，不是说什么危机来了，企业就完了。所以这些企业如果注入新的技术，发展模式就还是会发展的。

　　崔南南（北大）：请评价手机媒体的盈利模式。

　　陈总：这问题有些早，呵呵。现在有很多使用者是愿意为服务付费的。但是她不愿意接受广告。但是还没有个好的盈利模式。但是我相信肯定不是只有一种。现在的用户是6亿人口，是肯定还有涨的。

　　宋总：现在有人在做，为消费者付发信息的费用，但是发信息的格式用的是人家的，就好似说可以做广告。在手机上也可以上网搜索，在搜索的同事也可以做广告的。

　　主持人：对于陈总来说，应该属于旧媒体，面对的大多是世界五百强的客户，而对于宋总来说，应该属于新媒体，面对的也是这样的客户。那么，对于你们二者之前是不是存在竞争？还是合作？

　　陈总:没有竞争，因为他们会的，我们都不会。我们是google 的客户，我们买媒体，他们是卖媒体的。我们是他们的客户，我们也有的客户。像宝洁，大部分广告是在传统媒体。但像摩托罗拉，他大部分的广告是在网络上的。

　　宋总：我们之间是没有竞争的。目前互联网的广告在中国的覆盖率还不是很高的。我们要研究怎么能更有效的让大客户头放在和谐品牌广告，增长趋势还是乐观的，因为他们没别的选择，互联网的使用率在不断增长，上网时间也不断增加。

　　陈总：我们客户的差异很大。

　　主持人：宋总，那google 现在的主要客户是不是主要是中小客户呢？

　　宋总：也不是。我们分三个级别的。Ebuy 就是我们最大的客户。

　　参会人员：我们在准备做一个信用卡使用指南的杂志，我现在想问陆总和陈总，我们要做到什么样会达到你们的投资和投放广告的要求。

　　陈总：收看的人口，质量，受众的人数，忠诚度，按我上面讲的媒体的评估体系去衡量是否投放。

　　陆总：我们要看看你们的杂志和网站。我们要看她是否够持久。

　　主持人：好，再次感谢，三位老总来我们的会议现在为我们解答传媒领域的一些发展问题，也感谢所有参会人员的积极参与，我们清华创业沙龙下期活动再见。