中国联通：重组稳步推进 抢占3G市场先机

机构：世基投资
在明天奥运即将开幕的背景下，今天早间两市大盘却再度冲高回落，这与昨天反弹的主力金融股表现不佳不无关系。午后股指一度击穿2700点。但奥运当前，市场心态极为谨慎，股指回落时，杀跌动力不足。

从市场心态考虑，明天不仅是奥运开幕，而且中国南车申购资金将解冻，在管理层强调“维稳”背景下，明天反弹的概率较大。要推动指数反弹，必须拉动具有市场号召力的指标股，在金融股休整，房地产、有色金属等板块因行业景气因素欲振乏力之时，600050中国联通异军突起，成为尾盘反弹的主要动力。由于中国联通所处的3G板块面临产业升级的契机，并在积极推进重组，预计后市热点延续性较强，建议重点关注600050中国联通。

中国联通（600050）：公司通过控股中国联通(BVI)公司间接持有中国联通红筹58.64%的股份，因此，公司的投资价值取决于中国联通集团的经营状况。中国联通集团是我国第二大移动运营商。根据最新的电信重组方案，中国电信运营商将重组为三家，新中移动由原中移动和原中国铁通组成，新中国联通为原中国联通G网与原中国网通组成，新中国电信由原中国电信和原中国联通C网组成。7月17日，工业和信息化部副部长奚国华表示，第三代移动通信（3G）牌照将在中国六大电信运营商改革重组完成后发放，预计时间在半年后。

按照重组方案，中国联通集团从6月开始积极推动与中国电信、中国网通的资产转让和吸收合并。7月28日公司正式公告已和中国电信签订详细的CDMA出售方案。如果协议尽快履行，中国联通集团将在短期内获得第一期超过770亿现金，重组快速推进显然有利于中国联通发展新业务，届时公司可集中资源发展全球主流的WCDMA网络，在3G业务客户争夺中将占据优势。

此外，国资委一直希望推进红筹股回归，在目前全部的A＋H中，只有中国联通在沪港两地上市的不是同一家公司，联通红筹与网通红筹合并以后并没有改变这一状况。因此，中国联通A股存在被联通红筹吸收合并的预期。

该股前期出现快速回落，过度反映了重组过程中的风险，但并未体现公司的长线投资价值。该股近一个半月来都在近一年来的低位区作小箱体整理，近日该股再度回落到箱底区域获得支撑，日K线形成红三兵组合，后市有望继续反弹，可积极关注。(罗燕苹)