AIG检讨“过大” 是否分拆9月定调

　　美国国际集团（AIG）不再致力成为“世界最大”的保险公司。

　　“一个复杂性降低的AIG或许会成为更好的市场竞争者。”8月7日，AIG新任首席执行官罗伯特?维尔伦斯坦德（(Robert Willumstad)）在二季度的投资者电话会议上透露，集团管理层将在9月的投资者会议上公布一项计划，帮助集团度过困难时期。

　　华尔街分析师揣测AIG或将提出分拆计划，出售非核心资产。

　　“此刻，我们相信每个人都能理解，AIG已经过于庞大、复杂，应该被分拆掉。”美国投行Friedman, Billings, Ramsey & Co的分析师Bijan Moazami在7日发布的研究报告中称。

　　作为全球保险业巨无霸， AIG业务遍及全球130多个国家和地区，涉足寿险、财险、汽车保险、按揭保险、退休服务、贷款、投资服务和航空公司租赁等领域。

　　信贷陷阱

　　AIG已连续第三个季度亏损。刚刚公布的2008年二季度财报显示，当季公司亏损达53.6亿美元，合每股亏损达2.06美元，相比去年同期，该公司的净利润与每股收益分别为42.8亿美元和1.64美元。

　　AIG最大的麻烦在于旗下子公司AIG Financial Products Corp（AIGFP）出售的超高级信用违约掉期产品（super senior credit default swap，CDS），该产品为CDOs（抵押贷款债券）提供信用违约掉期合约，与住房市场涨跌息息相关。

　　7日举行的投资者电话会议上，AIG的一份文件显示，该业务第二季度税前资产减记达56亿美元，首席财务官兼执行副总裁史迪文?本辛格（Steven Bensinger）表示，如果房价持续滑坡，该业务的资产减记还会增加。

　　次贷危机爆发至今，AIGFP公司出售的超高级信用违约掉期产品给AIG造成累计高达259亿美元的资产减记，截至6月30日，该产品仍为总价4410亿美元的CDOs提供担保。

　　AIG为上述产品中风险最高的多领域CDO产品进行了估算。

　　本辛格在电话会议上介绍，按两种修定过的风险评估方法，多领域CDO的潜在损失介于50亿-85亿美元之间，该产品已为AIG带来了累计248亿美元的损失。

　　AIG曾在一季度宣布，多领域CDO带来的亏损额最高可能达24亿美元。最新估算已远高当初的预计。“50亿-85亿美元是否会是真实损失？”花旗银行分析师Josh Shanker在投资者会议上提问。

　　史迪文坚称，上述减记仅仅反映CDO产品市场价值的下滑，并不代表这类产品实际带来的损失规模，“我们还没有真正得到任何信贷损失，截至目前，我们并没有为此支出分文。”

　　史迪文强调，管理层对AIG目前的资本金满意。财报显示，第二季度AIG总资本从第一季度的1027亿美元上升至1122亿美元。

　　分拆存疑

　　远超市场预期的二季报发布后，AIG股票立即遭机构投资者抛售。8月7日，其股价暴跌18.05%，属十年来最大单日跌幅，当日的成交量亦高达1.55亿，相当于之前5个交易日平均交易量的5倍。

　　电话会议上，AIG管理层再三强调，公司已开始对目前的业务进行检讨，并将在9月25日举行的投资者会议上公布结果以及新的战略调整计划。

　　“在此期间，我们将缩减消耗资本较大的业务，不考虑任何重大收购项目。一旦我们完成检讨，将迅速采取行动，落实必要和适当的改变。”维尔伦斯坦德表示。

　　此前，市场曾有AIG旗下国际金融租赁公司(ILFC)正考虑与AIG分离的传言。有媒体称，ILFC管理层担心，母公司AIG的信贷问题有可能影响其在飞机租赁行业的发展能力。ILFC主要为美国航空公司提供飞机租赁业务。

　　8月7日的投资者电话会议上，AIG再次强调了ILFC的重要性。“我们已经达一致：应该保留ILFC。维持ILFC和AIG在一起，对双方都是最好的决定。”维尔伦斯坦德称。

　　AIG财报显示，第二季度ILFC业绩创下新高，税前营业收入激增85%至3.52亿美元。