招商银行：绩优中报预期+长下影线=反弹先锋

机构：国海证券
周四再现缩量整理的走势，全日再收阳十字星，至此低位出现红三兵。我们认为，大盘中阳可能随时出现。这是因为： 第一，中期超跌的底部“红三兵”意义非凡。股指在经过2007年10月至今最大跌幅高达61.3%，具有下跌速度快与反弹机会少的特征。

此时出现缩量红三兵，意义非凡。简单的说，在目前点位上，未来三个月或六个月，做空的风险大，还是做多的风险大？可以预期，潜在投资机会将使得中长期资金不断进场，从而容易形成中期底部。第二，短线超跌形成反弹机会。从周线来看，大盘已经连续三周下跌，且近三周最大跌幅达到17.27%，在本周量能较低的情况下，短线超跌反弹预期将刺激周五较大反弹的可能。 第三，不惧外围市场调整，或是走强的信号。前期外围股指下跌时，A股跌幅更大，在道琼斯指数连续两日急挫时，A股形成“免疫力”，是A股看涨的信号。

那么，谁将是安全性高和机会相对突出的品种呢？我们认为，招商银行（600036）是进可攻退可守的稳健品种代表。其实招商银行（600036）的基本面之优秀众所周知，该股是高成长银行股中的典范，在风险控制、资产质量及成长速度在行业中均处于领先地位，是我国银行中最具核心竞争力的公司之一。该股上市以来的良好成长性，历来都是基金重仓品种。据媒体资料显示，该股近期成为主流资金主要加仓品种。从投资时机而言，短线值得关注的是该股将于下周二（8月19日）公布半年报，其此前公告中期业绩预增100%以上，经验上，绩优中报预期或刺激其成为短线反弹先锋。即大盘若反弹，其可能涨得较快。而若大盘维持整理，新资金追随和估值潜在增加其稳定性，是相对安全品种。另外，在一季度大盘惨烈调整过程中，该股仍成为主力机构追逐品种。一季报显示，该股股东人数显著减少，人均持股快速上升。

技术上，8月8日和11日，大盘急挫且出现大面积个股跌停，该股表现出良好的抗跌性，近日该股出现5连阴，股价调整至7月初低点附近区域，形成双底雏形。近三个交易日该股均有下影线，特别是周四该股下影线达0.71元（幅度为3.25%）。我们认为，在近期媒体报道该股是一些大机构近期主要加仓品种、中报预期、双底雏形和长下影线等多重有利因素带动下，该股有望成为反弹先锋。建议积极关注。

国海证券 王安田