宏观调控取得成效 CPI还有下降空间

　　（上接A01版）首先，从宏观经济层面看，受美国次级债、全球经济减速、金融危机加深的影响，中国经济面临的不确定性也在增加。所以，投资者的风险意识在提高；其次，国际市场原油、矿产资源，包括粮食价格都在大幅上扬，由于美元贬值。企业的生产成本也在提高，所以投资者可能对上市公司的盈利能力有所担心；第三，一部分投资者担心某些上市公司巨额融资，包括“大小非”解禁，所以做多的动力不是太强。

　　“当然中国股市制度还需要进一步完善，这也是保证股市健康发展的一个重要因素。”王一鸣说，“股市发展还是取决于中国经济的基本面。”

　　据王一鸣分析，中国经济目前仍然保持平稳较快发展态势。近期半年报会陆续出来，多数上市公司的业绩将保持稳定增长态势。他认为，经过这一轮调整，股市当前的市盈率水平已经大大降低，有些股票价值可能是被低估了。随着国内CPI的回落、国际油价的回调，投资者信心将有所增强。

　　奥运不会成为经济发展分水岭

　　王一鸣认为，四大因素决定奥运会后中国经济保持较快发展。首先，过去7年中国经济主要推动力是储蓄率较高，城市化和基础设施建设投资规模巨大，居民消费结构升级，市场潜力巨大，劳动生产率和全要素生产率提高，以及积极主动参与经济全球化，这些基本动力不会因奥运会结束而发生变化。

　　其次，中国作为一个大国受奥运经济的影响较小。

　　再次，中国正处在工业化中期，城市化率低于世界平均水平，从基础设施到制造业、服务业，都有巨大的发展空间和市场潜力。奥运会结束后，中国的产业发展、基础设施和城市建设的投资规模，不会出现“后奥运衰退”。

　　此外，随着外需拉动经济增长的因素减弱，以及中国经济周期性回调，还应看到“后奥运效应”对经济发展的叠加影响。为此，要有效发挥奥运场馆和关联基础设施的作用，降低体育场馆利用不足带来的资源闲置和浪费；加大环保和生态建设投入，促进了经济转型和经济发展方式转变。同时，要充分利用奥运会对现代服务业的带动效应，促进和引导金融保险、商务服务、现代流通、信息传输、房地产、旅游会展和文化体育等服务业发展，推动产业结构调整升级。充分发挥举办奥运会带来的精神财富和品牌效应。