并购引发的新机会和新风险

　　鞍钢合并攀钢系股票的悬念终于揭开，鞍钢集团做出了坚持收购的最直接举动，通过二级市场直接买入攀钢系股票，这一做法比任何公告都具有说服力。

　　一般来说，通过整合并购上市公司，并购方并不希望原有股东行使现金选择权，而希望他们能够继续持股。

　　所以说，本次鞍钢收购攀钢系股票已经出现了新机会，但同时，也酝酿了新的风险。

　　虽然从表面来看，鞍钢通过二级市场买入了三家公司5%的股票，但如果股指持续走低，那么将会有更多的投资者在较高价位卖出持股，也就是说，鞍钢集团将很有可能买入更多股票以维护股价。然而按照规定，鞍钢集团每增持2%便需公告一次，当收购增至30%的比例时，还需发出全面收购要约。如果事态按照这一思路发展，那么鞍钢集团将很可能会在证监会通过整合方案前就出现了需要现金收购全部股票的尴尬境地，而攀钢系的三家公司，也将提前终止上市。

　　基于此，鞍钢集团的托市行为可能也只是权宜之计，其可能并没有做好全面收购的各种准备，尤其是业界担心的资金问题。那么当投资者纷纷在高位减持之后，这三家股票的股价还将继续经受考验，所以，投资者不宜盲目追高这三家公司，相反，持有股票的投资者，完全可以在现金选择权价格附近卖出变现，毕竟便宜的股票那么多，没必要非跟攀钢系股票较劲。