投资“两美” 招行赚了83万美元

　　昨日，A股第二家上市银行发布中期业绩报告。招商银行2008年中期业绩显示，银行净利润比去年同期上升116.42%至人民币132.45亿元；实现营业净收入人民币288.20亿元，比去年同期增长64.18%。

　　中金：上半年拨备不足

　　上半年，截至2008年6月30日总资产为人民币13,957.91亿元，比去年底增长6.50%。贷款总额为人民币4,976.14亿元，比去年末增长11.61%，占客户贷款总额的比例为67.00%。而受国家宏观调控和货币政策从紧的影响，招行零售贷款业务发展速度放缓。报告显示，银行利润增长，得益于净利息收入增长、非利息净收入继续保持增长、使信用成本持续下降，以及法定税率下降使本公司实际所得税率有所降低。

　　不过，中国国际金融有限公司的报告指出，招行上半年拨备不足。上半年招行仅计提了13.92亿元，因此该报告认为，招行下半年应采取更加审慎的拨备政策。而国信证券研究报告认为，招行的竞争优势保持稳固，业绩增长进入良性放缓通道。报告指出，公司的各项业务和竞争优势继续保持稳固或改善，资产负债表依然非常稳健，随着公司规模的增长和外围环境的变化，公司的业绩增长将进入一个良性的放缓渠道，但2008年超预期的可能性依然较大。

　　天相投顾的研究报告指出，上半年招 商 银 行 存 款 余 额 为10466.26亿 元 ， 比 年 初 增 长10.93%，贷款总额7426.60亿元，较年初增长10.32%。上半年，招商银行净利息收益率为3.66%，存贷利差为4.96%，其中贷款平均利率为6.90%，提高幅度超出预期。招行的净利息收益率仍有望保持稳中有升的趋势。

　　计划在伦敦和台北设办事处

　　除了收购香港永隆银行，招商银行还计划在伦敦和中国台北设立代表处，并收购西藏一信托公司。有人指出，招商银行正试图通过进入保险等金融领域，并通过收购来抵消国内经济和贷款增长放缓所带来的影响。

　　北京银行业某分析师认为，银行业的利差未必会继续扩大，利润会有所分化。他认为，下半年银行业的利润或环比下降，同比增速或者会从上半年预期的70%，降到50%左右。

　　“两美”债券浮盈83万美元

　　受次贷冲击，美国两大房贷机构??房利美和房地美遭受了极大影响。

　　招商银行昨日在半年报中披露，房利美和房地美并未给公司造成亏损。截至2008年6月30日，公司持有“两美”发行的债券按面值计1.8亿美元（其中房利美1.1亿美元，房地美0.7亿美元，均为高级债券），浮盈156万美元；此外持有这两家机构担保的按揭贷款抵押支持债券（MBS）共0.75亿美元；公司持有的涉及房利美、房地美的债券总计2.55亿美元，市值评估浮盈83万美元。