东阿阿胶：抗通胀背景下极好的消费类投资品种

机构：世基投资
近期大盘受市场消息面影响，指数频频上窜下跳，并出现巨幅波动。而这种走势也为难了广大的投资者买股。因为在大势方向不明的背景下，即害怕大盘进一步下跌，又害怕随时可能出现反弹行情而踏空。而要兼顾这些不确定性，必须选择具备较高安全性，与基本面支撑的板块个股，例如食品保健板块中的--东阿阿胶(000423)。

东阿阿胶(000423)前身是全国第一家阿胶国营生产企业，发展至今已成为拥有1个核心公司8个全资或控股子公司的现代化中药企业。公司通过建设养驴基地，以肉谋皮，保障驴皮资源供应。通过研发拓展阿胶产品品类，提高产品科技含量，实现传统产品与现代科技的结合。通过文化营销，保持OTC市?⒁皆汉蜕坛??笾斩顺中?龀ぃ?蠢?年有望各达到10亿规模，是抗通胀背景下极好的消费类投资品种。

日前，公司进行了股权变更，大股东变更为华润集团旗下的深圳市三九医药投资管理有限公司。此举意味着，华润集团已迈出内部医药资产整合的第一步。此前华润方面提出，作为控股股东，华润将利用其丰富的资源及产业整合经验，推动内部资源整合及并购，对于有发展潜力但有一定风险的项目，华润医药可以按照华润集团扶持其他产业上市公司的做法，先用华润医药孵化项目，待时机成熟时以较低的市盈率注入上市公司。潜在的优质资产注入预期提高了公司目前的投资价值。

此外，公司还有潜在的产品涨价概念。其主打产品“东阿阿胶”目前最高零售价为每公斤428元，并已向山东省物价局申请提高零售价到每公斤468元，正在等待批复。我们认为，产品价格的上涨以及社会保健食品需求的快速增长，将成为公司未来盈利增长的重要驱动。

二级市场上，该股作为优秀的抗通胀品种，近期股价下跌明显过度，一个月跌幅已超过40%，远远超过同期大盘下跌幅度。但是从中报净利润增长超过四成的业绩来看，这种走势很不正常，明显有被市场错杀的嫌疑。随着做空动能释放，该股目前投资价值已经凸显，建议逢低中线关注。(罗燕苹)