民生银行：估值、券商和全流通三重优势 突破在即

机构：国海证券

周四大盘走出低开震荡整理的走势，成交保持相对活跃，券商股领涨特征仍较突出， 收盘低于10日线并高于5日线，特别是周量已经显著放大，预示大盘短线或在犹豫中反弹。一般来说，量能与热点是判断行情两个直接且相对有效的特征。

量能上看，周三放量长阳后，周四成交量水平显著高于前几个交易，若周五成交量高于周四且收出阳线，那么对大盘继续反弹的积极意义是不言而喻的。热点上，券商股作为热点明显，周四效应较弱的原因很大程度在于市场对预期利好未兑现所致。但作为主流热点，若进一步活跃，极有可能激活指数权重最大的整个金融板块，从而带来大盘继续反弹。而周成交量变化此时更为值得关注。至周四本周已经成交1799亿元，在大盘连续三周量能萎缩的情况下，本周成交量高于前两周已定局。而至周四沪综指离收阳线仅差20个点。周五只要不出现较大下跌，周线上将出现两种结果：放量收阳或放量而股指跌幅显著减少，这都是大盘将反弹的信号。

08年中报显示，银行股业绩是最为靓丽的板块之一。近期一些数据也显示，主流机构主要建仓是银行股。那么，中报行情和主流资金追捧双重作用下，银行股有望成为机会突出而风险相对最低的板块。个股建议关注具有估值、券商概念和全流通多重优势于一身的民生银行（600016）。

民生银行(600016)我国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行,已在全国23个城市设立了23家分行, 在汕头设立了1家直属支行,在香港设立了1家代表处, 机构总数量达到327家.2008年公司计划在郑州,长沙,合肥等地新设4至5家新分行, 其中长沙分行已经获得银监会批复，将于近日开业。公司还将新建60家左右的新支行。

高成长和估值均形成其良好的投资价值。民生银行（600016）近年来资产规模稳步扩张, 业绩快速增长。2008年一季度末,公司总资产达到10035.41亿元,比年初增长9.10%.公司2006年,2007年和2008年第一季度净利润增速分别为41.79%,65.33%和122.32%,显示出公司较好的成长性。同时, 公司预告将在8月26日披露中报，此前曾预告中报业绩预计同比增长110%以上,按当前总股本计算,每股收益至少达0.37元，以周四收盘价5.91元计算，其对应市盈率仅约8倍,在全球市场上也是较为少见的低估银行品种，投资价值不言而喻。

民生银行持有2.69亿股海通证券股权,为其第六大股东，从而具有券有概念。券商股是周三和周四市场中最显著的热点，参股券股的个股也纷纷走强，如爱建股份继周三涨停后，周四坚决封涨停，雅戈尔、华资实业和辽宁成大强势明显。一旦大盘反弹，券商概念股有望加速反弹。

全流通是该股另一看点。大小非解禁一直是市场担忧的问题，该股95%的股票在今年7月30日之前已经流通，基本上实现了全流通，8月大盘出现较大跌幅的情况下，其拒绝下跌，表明市场对其当前价格充分认可。在未来大小非解禁压力较小的情况下，其具有较好的潜在投资机会。

技术上，6月中旬至今形成长达两个多月的箱体，形态上显著强于大盘，周三放量并攻上60日线，而大盘60日上位于2800点之上，离当前位置超过10%的差距，该股强势不言而喻。而当前其周量呈明显放大之势，进一步确定了向上突破的可靠性，而根据技术上“量在价先”的原则，理论表明该股向上突破一触即发。从该股的底部形态来看，该股7月初与6月中旬和7月中旬构成头肩底形态，而7月初低点与8月中旬底部又形成双底，头肩底和双底两重攻击形态再度提高其向上突破的可能性。短线来看，该股经过周四缩量整理，收盘站在5日和10日之上，短线技术指标纷纷强势，上攻之势已经水到渠成。可积极关注。

国海证券 王安田