寄希望于大盘出现转机

机构：世基投资
大盘本周受传闻的影响，出现了较大幅度的震荡走势。起因是由著名投行摩根大通发表的一篇关于“中国政府正考虑出台千亿级别经济刺激方案”所引起的。文章提到，中国政府决策层正在审慎考虑一项总金额约为2000亿-4000亿元的经济刺激方案，“包括减税、稳定国内资本市场和支持国内房地产市场的健康发展等措施。

不过，这些救市传闻并未在本周获得兑现，反而还受到了市场众多专家、学者，甚至管理层内部人士的质疑。加之大涨之后的短线获利回吐盘，导致中国股市周四、周五再度出现大幅下跌，弱势格局再现。

在我们看来，大盘本周出现这样的走势，一方面说明市场跌狠了，投资者已经快受不了，从而更大的寄希望于管理层出政策救市，以缓解自己巨大的亏损。但是希望的落空却召至来更大的恐慌抛售，而导致致行情起起落落。另一方面，在无法进行风险对冲的A股市场中，单边下跌无论对机构或是个人投资者都是一种双输的局面。因此，市场寄希望于大盘出现转机，好进行逃跑或者是调仓换股的行为。

不过，虽然目前市场走势仍不明朗，但是我们也看到了一些希望。例如，上海本地股板块本周就表现异常活跃。该板块具有如上海迪期尼、2010年上海世博会、上海国资整合等概念，受到了机构与游资的热捧。由于上海本地股规模较大，在市场中权重占比也较高。如果后市能形成持续的上涨热点，那么大势极有可能在其带领下出现一轮反弹。而具备央企大股东重组概念的上海本地股最值得关注。

从政策面分析，管理层确实有考虑出台限制大小非的措施。例如，目前已经获得确定的“大小非二次发售机制”可能会在下一步推出。但对市场影响而言，即将出台的限制大小非措施将会加速大小非的减持。而8月份又是解禁的最高峰，因此不排除受到市场资金面的需求不平衡，股指再度下探的可能。但是，另一方面，管理层此刻出政策极有可能是认可2300点关口，毕竟这是股权分置成功与否的标志性点位。所以综合来看，目前市场运行仍存在很多不确定因素，但是就目前市场点位与估值水平来看，大盘即使有下跌，空间也不大了。所以说，投资者只要严格控制仓位水平，制定科学的止损点，进行适当参与也是可以的，但切忌追高。