预防危机重演欧美央行纷纷谋变

　　持续一年多的次贷危机让全球为之困扰，也成为上周末在堪萨斯召开的美联储2008年年会的核心议题。为应对共同的危机，来自全球的与会者献计献策，其间更发生了激烈的争辩。

　　各国激辩危机预防

　　对于如何避免次贷危机重演的问题，参与此次年会的各国央行官员及学者之间的争辩达到白热化程度，这也成为自1982年以来最为火热的一次。

　　除欧美央行的救市不力遭到众官员和学者的炮轰，各国央行被要求为金融市场稳定性负责外，如何处理央行与金融机构距离过近等监管问题，在各国央行现任及前任官员、学者间也出现明显分歧。

　　前美联储副主席现普林斯顿大学教授阿兰?布尔德表示，各国央行不该自欺欺人地认为已构建出一个杜绝危机的系统，各国应选择将系统改进得更为健康可行。以色列央行行长费舍尔也表示，目前各国央行的危机防御系统并不能从整体上解决问题。

　　此外，以前英国央行官员比特为代表的批评家也纷纷指责各国央行在应对经济放缓及分析货币政策传导作用方面存在的问题。其中，比特对美联储金融机构走得太近，以致失去对整体经济把握的炮轰尤其引人注目。

　　对此，日本央行前副行长山口泰认为，美联储的作法大致符合当时的情况，且相当赞同美联储专注金融市场风险的决定。

　　而欧洲央行行长特里谢则指出，不同的央行决策目标不尽相同，具体情况应具体分析。特里谢表示，欧洲央行的目标只有一个，就是在中期内维持物价稳定。

　　伯南克谋求为联储扩权

　　上周末召开的年会上，美联储主席伯南克提出对金融监管进行修整，以便能考虑到整个系统的健康性。但相关人士认识，对次贷危机以来的金融市场动荡而言，该建议的提出是合理的，但执行起来会比较困难。

　　伯南克提出，监管者应扩大以往针对单个公司的监管方法，而应该扩大监管部门的授权，进行系统地监督。伯南克认为，这会让监管人员全面考虑潜在的系统风险和弱点。

　　美国国会预算办公室主任奥斯泽格表示，伯南克的建议修补监管方法将会带来好处，但同样会带来潜在的缺陷???即这种扩大了的监督会否影响美联储在其政治上的独立性。过去一年里，监管应独立于央行之外的想法受到严峻考验。英国政府在北岩银行近乎倒闭的危机后授予央行更大权限来保持金融系统的稳定。

　　欧洲央行积极为自己减负

　　在年会期间，欧洲央行管理委员会委员伊夫?默施则表示，为避免金融部门滥用央行资金的风险，欧洲央行将在未来数周内出台货币市场拍卖制度改革措施。

　　默施表示，就某些细节而言，当前的货币市场拍卖监管体系仍存在一定风险。其风险在于，与美联储和英国央行相比，欧洲央行更为广泛的拍卖制度条例使得各银行竭力向欧洲央行出售在次贷危机中遭受损失的证券，并对央行资金产生更大依赖性。根据现有相关法规，欧元区各银行可以将其持有的包括资产支持证券（ABS）在内的各类有价证券作为抵押从欧洲央行获得融资。

　　默施表示，此次改革不是大范围的改革，只是根据实际情况，定期调整制度框架来适应市场行为。 默施透露，目前欧洲央行正在就上述议题进行讨论，并已就部分条款的改革办法达成共识。默施并未透露具体改革细节，只是表示改革方案涉及某些金融工具。