银行业绩增长超出预期 保持势头面临多重考验

　　目前已披露的8家股份制银行的中报显示，宏观调控持续从紧未改银行业强劲发展势头，8家银行上半年净利润增幅均超70%，最高达到160%以上。业绩大幅增长远超市场预期，凸显银行盈利能力显著提高。

　　截至8月27日，招商、中信、深发展、华夏、兴业、浦发、民生、交行8家上市的股份制银行全部披露了上半年业绩报告。数据显示，宏观调控持续从紧未改银行业强劲发展势头，8家银行上半年净利润增幅均超过70%，最高达到160%以上。业绩大幅增长远超市场预期，凸显银行盈利能力显著提高。

　　下半年，保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨是宏观调控的首要任务，抑制通货膨胀将放在突出位置。银行有可能面临国际国内经济增速放缓、宏观调控政策变数加大、资本市场持续波动等严峻挑战，要持续保持上半年快速发展态势，或将面临多重压力和考验。

　　中期业绩快速增长

　　推动因素逐渐减弱

　　据8家银行半年报数据，今年上半年有4家银行的净利润实现翻番。其中，实现净利润84.17亿元，同比增长162.62%，位居首位；为63.75亿元，增长149.62%；为132.45亿元，增长116.42%；为60.46亿元，增长114.29%。深发展、净利润分别为21.44亿元和19.28亿元，增幅均为90%略高；净利润155.08亿元，增长81.21%；兴业净利润65.44亿元，增长79.65%。

　　银行利润大幅增长主要得益于生息资产规模的增长和利差的扩大、中间业务收入继续保持快速增长、银行实际税负降低三大共性因素，而中间业务又是多家银行业绩增长中的最大亮点。上半年，8家银行的中间业务收入增长除交行外其余均在60%以上，表现突出的如民生银行，实现手续费及佣金净收入30.72亿元，增幅高达211.88%；中间业务收入19.93亿元，增幅204.07%；中信银行手续费及佣金收入15.51亿元，同比增长也超过了116%。

　　尽管银行业中期业绩较快增长，但推动业绩增长的主要因素正在逐渐减弱，对下半年银行盈利将构成不利影响。除税率下降带来的一次性增长不再之外，利差逐渐收窄将是压缩银行盈利空间的首要因素。一是年内信贷紧缩的基调并没有改变，资产规模仍会受到限制，从总量上制约了银行收益的提高；二是银行信贷成本有上升态势。上半年，由于资本市场波动加剧，存款回流银行明显，多家银行存款增速大大高于贷款增速；加之存款呈定期化趋势，更加大了银行利息支出。尽管银行普遍加大投资，令上半年投资收入大涨，但毕竟不如贷款收益。另外，在利差上若考虑到下半年出于抑制通胀的目的，如果出现不对称加息，则可能会进一步影响到银行的利差收入和总体盈利水平。

　　其次，受经济增长放缓、资本市场回落的影响，银行的零售和中间业务收入增长也都受到不同程度压力。其中，多家银行零售贷款业务发展速度放缓。上半年，深发展零售贷款占比28.1%，较年初减少0.7个百分点，个人按揭业务量明显萎缩。招商银行零售贷款占比为25.59%，比上年末下降0.41个百分点。另外，在中间业务上，银行的代理证券、基金等业务收入同比全部出现大幅下滑。显然，要保持零售和中间业务近年来快速发展的势头，银行需要拓展新的收入来源，以进一步巩固和提高零售及中间业务对银行收入的贡献度。

　　资产质量持续优良

　　重点行业潜伏风险

　　在宏观经济紧缩环境下，银行资产质量备受关注。但8家银行信贷业务发展平稳，资产质量持续保持了优良状态，银行不良贷款率除深发展为4.64%、华夏银行为2.06%外，其他各家银行均保持在2%以下。8家银行不良贷款率均低于全国商业银行不良贷款率5.58%的平均水平，显示出在复杂多变的经营环境下良好的风险控制能力。

　　从风险覆盖上看，8家银行的拨备覆盖率也不断提高。上半年，招商银行准备金覆盖率216.13%，比年初提高35.74个百分点；浦发银行为215.08%，兴业银行为174.38%，交行为163.08%，华夏银行、中信银行、民生银行、深发展贷款损失准备覆盖率也都超过了110%。

　　虽然8家银行总体资产质量较高，但因为经济调整带来的潜在风险已有显现迹象。上半年，民生银行、中信银行、兴业银行的不良贷款率虽然下降，但不良贷款余额均比上年末有所增加。中信银行披露的上半年不良贷款余额为92.02亿元，比上年末增长了8.36%；民生银行披露的上半年不良贷款余额为73.9亿元，并强调由于受国家宏观调控和四川地震影响，对部分的客户还款能力产生了不利影响，造成了次级类和关注类贷款较上年同期出现了较大幅度增加。其中，次级类贷款上升了34.09%，关注类则上升了49.89%。浦发银行虽然实现了不良贷款余额和不良贷款率的双降，不良贷款率维持在1.22%的较好水平上，但该行在珠江三角洲地区的不良贷款率则达到了5.45%。由此看来，下半年银行防范风险不可掉以轻心，特别是涉及到宏观调控影响较大的房地产行业、传统出口型行业，包括这些行业集中的重点地区，银行贷款潜在风险更不容忽视。

　　上半年,除了民生、中信两家银行外，其他银行的房地产行业贷款均有所收缩。但从银行投向房地产行业的贷款在行业分布中的位置看，多家银行的房地产贷款仅次于制造业位居第二位、或第三位，房地产贷款的占比超过或接近10%的也有4家，绝对属于贷款相对集中的行业。从分行业的贷款质量来看，深发展房地产行业的贷款不良率为10.27%，明显高于其他行业；招商银行的不良率为2.73%，相对于其他行业不到2%的不良率，也相对要高一些。如果下半年房地产行业继续延续价滞量减的局面，银行在风险控制上显然压力不会太小。

　　面对国内外经济中的不确定性，企业资金链偏紧，盈利能力下降，违约风险加大，银行确有必要针对房地产开发贷款、出口导向型企业贷款等风险较大的企业，以及按揭等个人消费类贷款等进一步加强风险跟踪管理，以有效防范和控制信用风险。

　　流动性状况基本平稳

　　流动性管理仍面临考验

　　今年以来，央行连续多次上调存款准备金率，由年初的14.5%提高到17.5%，造成银行特别是中小银行流动性压力加大。上半年，8家银行公布的存贷比率，除交行为60.17%，其他银行均在70%以上，但指标较高的只有3家银行，兴业银行达到了74.53%，招商银行74.62%，中信银行则突破了75%的监管上线，达到了75.56%。

　　总体而言，8家银行的流动性状况基本正常。比较而言，负债业务增长较快的银行，流动性压力相对舒缓，如深发展上半年存款比年初增长22%，今年以来存贷比持续下降，资金充裕，并无流动性压力，流动性状况良好。相反，负债业务增长速度不够快的银行因为流动性被紧缩，会感觉流动性压力比较大，但并不存在流动性风险。

　　为应对流动性压力，上半年，各家银行采取综合措施加强流动性管理，主要从稳定负债发展、控制资产增长、投资结构和品种多样化三方面入手，完善多渠道融资机制，促使资金来源稳定增长；妥善安排资产业务规模与期限结构；同时，加大了各类债券投资规模，以做到既可随时通过变现或回购，满足流动性需要，又保证有稳定的投资收益，反映出银行流动性管理水平在不断提高。

　　当前，银行体系流动性偏多问题尚未解决，下半年央行继续提高存款准备金率的可能性依然存在。存款准备金率的持续上升，短期内对银行的流动性影响或许不是很大，但从中长期来看一定会产生累计影响，这既对银行流动性风险管理能力提出了更高的要求，也意味着银行流动性管理会面临进一步的考验。此外，由于目前经济中不确定性因素仍然很多，其他影响银行流动性的不利因素也不少，比如，股市的兴衰与银行储蓄增减密切相关，当前资本市场的不确定性很大，直接决定了银行负债业务也充满了很大的不确定性；另外，倘若年内信贷总量调控适度放松，贷款投放出现增加；或是企业效益下滑，不良贷款上升，贷款到期难以收回等，都是对银行应对流动性管理能力的挑战。

　　因此，怎样保持各项业务的平稳发展，资产负债结构的总体均衡，在优化资产配置结构，加强流动性管理的同时，兼顾流动性和收益性，通过优化收入结构，提高运营效益，抵消存款准备金率上调的影响，进一步推动各项业务持续快速发展，是银行下半年需要正视的又一个压力和挑战。