日元对人民币低点徘徊

　　在美元反弹的背景下，人民币对美元保持调整，而对其他非美货币出现了升值的趋势，昨日，100日元对人民币的中间价报6.2401元，低于前一交易日的6.2611元，而本周一，该中间价开出6.2038元的近期新低。

　　今年春天以来，开始于去年夏天的日元对人民币的升值终告结束，日元打开了对人民币贬值的趋势。中国银行的外汇分析师石磊表示，他们分析预计，日元对人民币的汇率在2008年接下来的月份中将创出新低。

　　但日元对人民币的贬值将维持多久难以下判断，日元的特殊性使得美元对日元的汇率不可捉摸。

　　日元与日本的经济基本面经常脱节，它更多地受制于国际市场。由于日元的利率较低，很多投资机构会借入低成本的日元，在外汇市场兑换成美元或其他高利率的货币，再投资到商品、股票等资产上去，这一交易模式称为“套利交易”。大量日元套利交易的存在使日元汇率一般在短期内与股指呈负相关。

　　“美元对日元已经从97的水平缓慢上升到了109，现在美元开始反弹了，日元对人民币怎么走主要还是看美元对日元的走势，但日元实在很特殊。” 招商银行的外汇分析师刘东亮说。

　　中国银行的石磊指出，根据以往的资料统计，日元汇率与股指走势发生背离的时候都是在美经济增长局面扭转而美联储利率政策尚未反向之时，而他们预计，本轮美国经济减速可能在2009年才能触底。

　　“美元在2009年才能真正稳定地走强，而美国股指在2009年年中之前很难反转，也就是说，日元对美元长期趋势看是要贬值的，但股指的反复又将使日元汇率在短期内大幅波动。”