股份制银行遭遇“成长的烦恼” 资本充足率不足

　　　资本充足率普遍不足股份制银行遭遇“成长的烦恼”

　　证券时报记者 张若斌

　　本报讯 中报显示，股份制银行普遍交出了净利润增长100%以上的优秀成绩单。但在总资产高速增长的同时，浦发、民生和深发展等股份制商业银行的资本充足率都已接近8%的巴塞尔协议所规定的底线。

　　事实上，随着中国经济的高速成长，银行业呈现出的普遍特点是：利润增长率大于总资产增长率，而总资产增长率又高于净资产增长率，这就意味着银行的业绩越好，就越需要通过资本市场补充资本金。这一特点尤其体现在股份制银行的报表上：浦发银行半年报以18.42%的净资产收益率傲视群雄，然而在业绩大增的同时，其资本充足率却从上年期末的9.15％降至8.66％，核心资本充足率由5.01％下降至4.95％。如果按照这个速度下降，在今年年末将达到监管8％的临界点；华夏银行资本充足率与核心资本充足率分别为8.22％和4.51％，已经下滑至监管指标底线边缘；而深发展在总资产增长约20%的情况下，虽然取得了12.65%的净资产增长率，但仍需依靠发行次级债融资65亿元次级资本和权证获得18亿元核心资本，这才使得上半年末的资本充足率和核心资本充足率分别达到8.53％和6.15％。

　　尽管浦发银行不超过200亿的再融资方案5月份已获证监会受理，但在目前股价低迷的情况下，证监会的维稳心态和二级市场投资者对“圈钱”的极度反感，显然都将对该方案的实施造成障碍。

　　因此，在目前银行股股价低迷的情况下，向二级市场再融资绝对是下下策，而要解决“融资还是发展”的两难抉择，答案还在于金融创新。招商银行相关人士告诉记者，该行的办法是资产信托化，将大量的信贷资产以信托贷款理财产品的方式移出资产负债表，尽管损失一些利息收入，但减少了资本金的占用，还提升了中间业务收入比重。也有券商分析师指出，上市银行平均不良贷款拨备覆盖率达到了152%，诸如招商、浦发和宁波银行的拨备覆盖率均超过了200%，由于超额拨备需缴纳高昂的企业所得税，因此不妨适度降低拨备率，以补充资本金。