100亿热钱流入广东保险业？

　　上半年广东省（不含深圳）收入人身险保费415.8亿元，而同比翻倍的高增速也引发业界关注。日前，中央财经大学保险学院执行院长郝演苏教授辗转粤港调研，其估算至少有100亿元热钱流入广东人身险市场。对此，昨日广东省保监局紧急回应，在否认热钱涌入的同时也表示“保险产品并不具备吸引热钱的基本条件”。

　　分歧一热钱造就广东保费膨胀？

　　上半年广东省人身险保费收入92.63%的增速，远高于全国63.94%的平均数字，其中75%以上的保费贡献来自银保渠道。“今年上半年，江苏、上海、北京等国内一线省市在保费基数很高的情况下，增长都低于全国均速。”郝演苏提出两个质疑，上半年《劳动合同法》实施，珠三角企业不景气，流入保险市场的大量资金从哪里来？广东百姓金融意识历来较高，为何愿意投资如此保守的保险产品？

　　对此，广东保监局回应称，除了资本市场低迷令资金向保险市场回流外，险企和银行对于银保的重视也是令人身险高增速的原因。“寿险一般是上半年推银保趸交产品上规模，下半年推期缴产品以优化结构，部分公司现在就完成了全年任务，目前银保业务已经呈环比下降趋势。”保监局新闻发言人杨燕歌还透露，过去一年中又有8家险企的省级分公司进入广东，相当于已有17家的一半，其业务拓展成为今年前8个月保费增长的巨大动力。

　　分歧二是否有100亿元境外资金流入？

　　对于100亿元的热钱流入规模，郝演苏解释说，“今年上半年，广东人身险同比92.63％的高增长率带来的增量保费是200亿元，而按一线地区50%的正常增长率推断，200亿的增量有一半即100亿元来自境外。”

　　而就郝演苏调研的珠海、中山、东莞等三座热钱流入集中的城市，广东保监局也进行了相关审查统计。“2008年1?8月，在上述三市投保的外籍人士（含港澳及境外其他国家和地区）共6991人，保费收入8.3亿元，占同期人身险保费收入的8.3%，人均保费仅有11.9万元。”广东保监局统计处处长杨燕歌表示，“保险产品和一般银行存款不同，还有一个保障功能，基本以实名制购买为主。因此，境外资金借用内地人身份证件购买保险产品的现象并不多见。”

　　分歧三境外资金购买保险算不算热钱？

　　“我们的调研表明，由于港币与美元挂钩，许多港澳人士为了防止港币贬值及获得较高利息，将资金投向了以人民币计价的银行保险理财产品，其中又以万能险最为受宠，因为该险种具有保底功能、较高收益和进退方便等特征。”在郝演苏看来，投连险、万能险和保障功能较低的趸缴中短期分红产品统属“披着”保险外衣的理财型业务，因此可吸引热钱流入。

　　但广东保监局对此有着不同看法。“从收益角度讲，香港的投资型保险普遍优于国内产品。”杨燕歌举例称，以同一家险企在广东和香港推出的同类万能险产品收益为例，其长期跟踪显示，在香港的收益有5%左右，而在国内只有3%。

　　此外，中山大学金融学博导申曙光教授提出质疑，“热钱的特点是短期内流入流出以获得高收益，显然投资保险产品是不能满足这种特性的。热钱进入国内获利的途径很多，以保险产品需要缴纳的各种手续费来看，其短期获利的可能性很小。”

　　保险业内反应冷淡

　　而接受记者采访的广州寿险业内人士，却对境外资金的流入反应平淡。“在香港，股票和房地产等投资环境不好，且美元贬值，如果购买人民币保险产品，有高于银行定期的回报，还有人民币升值带来的利益，对香港普通居民来说是比较好的投资渠道了。”

　　“我们目前最大的客户是保费2000万元/人，有香港的也有台湾的客户。我们都愿意卖给他们，又不违反政府规定。”某险企银保业主管坦言，目前政府监管部门出台整顿银保等措施，主要担心今年增长太快，导致明年出现负增长，“因此，除了提出控制速度，其它没什么要求。”

　　对此，郝演苏也表示，100多亿的资金规模无论是全国，还是在广东都并不大。“不要一听到热钱就恐慌，就想到负面效果，我的报告只是给监管部门敲一个警钟。首先，对境外人士购买保险有没有明确的规定？其次，对大额保单的资金来源有没有具体的监控措施？”