反弹成功概率已经越来越大

机构：银华投资
8月份，居民消费价格总水平同比上涨4.9%。而PPI数据创下10.1%的新高。今年下半年以来，CPI数据持续回落，同时油价、大宗商品价格也快速下跌，使得通货膨胀压力明显减轻，可见宏观调控已经初见成效。

在宏观调控初见成效的同时，付出了经济增长相对下滑的代价，相信管理层对此形势的变化，在政策上会做出一定的调整。今天股市出现的小幅反弹行情正是对这一期待的体现。

今年以来上市流通盘小于2000万股的新股共计15家，其中跌破发行价格的已有9家之多（见下表），流通盘小的个股表现尚且如此，可见新股发行已经遭遇致命威胁，股市融资功能几乎丧失。管理层对此应对策略或可进一步降低发行市盈率，但此行为造成结果将进一步拉低整个市场的估值空间。如证券股，目前中信证券市盈率仅仅14倍，新券商股如发行市盈率低于14倍不多将快速破发，给市场造成恐慌气氛，如大幅低于13倍市盈率发行则将拉低已上市券商股，其股价将快速破位下行，同样给市场造成致命打击。

在此情况下，证监会为维护市场的融资功能，势必将发动一场反击行情，一方面可以延缓股市下跌速度，另外一方面能够促使新股得以顺利发行，同时还能够给场内机构以腾挪空间。而目前市场从上次反弹高峰3786点已经下跌了1684点，跌幅达到44.48%，也有了足够的反弹空间供资金运作，故此时管理层配合利好支撑，造就一波反弹的成功概率是很大的。

始于07年10月的百万稳健模拟盘基金，继续按照原计划逐步建仓，最终将满仓博弈市场反弹行情。按昨天计划，4.08元买入10000股南京化纤，下一交易日观望。

名称 时间 成本价 持股数量 累计收益 市值

1、沈阳化工 04.22 8.5元（摊薄后） 10000 -15% 7.53万

2、双环科技 06.23 11.2 10000 -40% 6.93万

3、南京化纤 08.06 4.24（摊薄后） 310000 0% 132.37万

帐户总额:159.39万 现金:12.56万元 收益情况: 59.39%