穆迪提出主权评级新方法引入主权风险指针

　　本报讯 昨日，三大信贷评级机构之一穆迪发布最新评级方法报告，引入“风险指针”概念，并提出了主权评级的分步骤方法。

　　穆迪主权风险部团队董事总经理、《主权债券评级》报告的作者皮埃尔表示，穆迪的方法提供了一个概念性框架，有条理地采用定量与定性参数，同时将风险情景与比较指针相结合，以避免武断的结论。

　　穆迪的报告还概述了评级流程，首先是对某一国家经济抵御外部冲击的能力进行考察，包括考察人均GDP以及该国的体制框架和治理等。第二步直接针对债务事项。皮埃尔表示：“穆迪会考察债务负担对该国政策选择的影响程度，即债务是否负担得起，以及政府动员资源的能力，来对政府的财务实力进行评估。”第三步是对照经济弹性及财务稳健性，以明确某国的评级区间。

　　皮埃尔还指出，单一债务风险指针并不会明确对应特定评级类别。例如，公共债务对GDP的比率是被频繁使用的一项指针，但一个债务占GDP60%的主权国家既有可能被评级为Aaa，也有可能被评级为B。