全面破发是否逼出政策救市？

机构：银华投资
11日两市股指继续下探，沪市跌破2100点，两市分别创出2070.43点和6852.82点新低。截至收盘，沪综指报在2078.98点，跌幅3.34%；深证成指报在6876.25点，跌幅2.68%。

盘面显示，两市权重股跌多涨少，沪深300涨跌比为1：7，上证50仅4只个股上涨，领跌的前八家个股中有一半均为银行股，跌幅均逾5.9%，石化双雄拖累股指下挫超过15点，中国石油盘中创下10.60元年内新低。

在最近一个阶段关于平准基金推出的呼声日益高涨，而这很可能只是在为政策稳定市场酝酿着一定前兆。当前小非减持过半，大非已经无力减持的背景下，救市已经开始成为市场所有参与者(包括国资股东)的共同期望，并且稳定市场所要承受的压力也越来越?8?匾?氖墙?谛鹿缮鲜衅品⒌乃俣仍嚼丛娇欤?蛱焐鲜械亩?接旰缡张?7.99元，离发行价仅仅一步之遥，破发已无悬念。在新股上市破发效应下，未破发的老股也加速度赶底，全面破发已经为时不远。

在市场丧失了融资功能之后，市场还有什么存在的意义？当年发动股改就是为了挽救垂垂危矣的市场，3年时间竟又轮回股改前，岂不令人痛心疾首？

长期来看，前期的持续下跌已经让两市估值跌倒一个较低水平。根据最新的统计数据显示，目前两市A股的平均市盈率已经降至15倍，对于一个成长性远高于成熟市场的新兴市场而言，这显然是被低估的。

8月大小非减持环比43%，这是小非抛售动力缩减的一个明显信号。与此相反的是随着一些鼓励大股东增持的政策出台，部分上市公司大股东已首开了增持行为的先河。这和大股东锁筹一样，具有一定积极意义。

在目前市场持续下跌的背景下，管理层如果能够出台稳定基金、同时配合推出诸如融资融券、股指期货这类利好政策从而挽救市场颓势，将有效延缓股市下跌趋势，为市场争取更有利的时间等待宏观经济面的进一步好转。

始于07年10月的百万稳健模拟盘基金，继续按照原计划逐步建仓，最终将满仓博弈市场反弹行情。按昨天计划，4.08元买入10000股南京化纤，下一交易日观望。

名称 时间 成本价 持股数量 累计收益 市值

1、沈阳化工 04.22 8.5元（摊薄后） 10000 -15% 7.53万

2、双环科技 06.23 11.2 10000 -40% 6.93万

3、南京化纤 08.06 4.24（摊薄后） 310000 -3% 127.41万

帐户总额:159.39万 现金:12.56万元 收益情况: 59.39%