准备金率下调相当于再增信贷配额

　　这次贷款基准利率下调，六个月贷款基准利率下调幅度最大，为0.36个百分点，而五年期以上贷款基准利率下调幅度最少，仅0.09个百分点。而个人住房贷款普遍为三到五年以上期限，因此受惠于贷款利率下调程度不大。

　　随着贷款利率与存款准备金率下调，一方面，企业贷款成本可望下降；另一方面，下调六大银行以外的存款准备金率，市场解冻资金可望达1000亿元以上，相当于人行再次增加银行信贷配额。无论从哪一方面来看，对于资金失血严重的广大中小企业都可谓是雪中送炭。

　　中国人民银行昨天宣布，决定下调人民币贷款基准利率和中小金融机构人民币存款准备金率：从2008年9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整；存款基准利率保持不变。

　　从2008年9月25日起，除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点。

　　存款准备金区别下调

　　解冻资金为中小企雪中送炭

　　这次贷款利率和存款准备金率双双下调，很大程度上被认为是力保小企业、三农和抗震救灾等三类贷款的强有力举措。

　　最新出炉的金融运行数据显示，尽管人行和银监出台力保三类贷款政策，调整信贷配额，但贷款增长仍然趋缓，企业贷款需求缺口庞大，尤其是小企业，资金之急火烧眉睫。与此同时，受股市与楼市低迷影响，居民储蓄存款大量回流至银行系统，但主要集中在国有大银行，而中小银行贷款资金来源依然紧张，存贷比徘徊于警戒线附近，“惜贷”现象在银行业内普遍存在。对于外界往往将中小企业资金紧缺局面，归咎于信贷控制政策，花旗银行经济学家们并不以为然。

　　他们认为，歧视中小企业是由于不完整的金融改革所造成。在中国银行改革进程中，大型国有独资商业银行仍处于主导地位，对于它们而言，支持发展大型企业是较优的选择，而中小企业往往在经济衰退时普遍变得脆弱，因此也更容易遭受到流动资金挤压。

　　随着贷款利率与存款准备金率下调，一方面，企业贷款成本可望下降；另一方面，下调六大银行以外的存款准备金率，市场解冻资金可望达1000亿元以上，相当于人行再次增加银行信贷配额。无论从哪一方面来看，对于资金失血严重的广大中小企业都可谓是雪中送炭。

　　贷款利率下调

　　刺激楼市姿态大于实质意义

　　央行下调贷款基准利率，除可降低企业融资成本，为企业舒缓经营压力外，对现时萎靡不振的个人房贷也可在一定程度上产生刺激作用。

　　近一年来，楼价高企、第二套房贷门槛提高，以及贷款利率连续高攀，个人住房贷款增势缓慢，个别银行即使房贷增量稍高，也被潮涌般的提前还贷所抵消。这次贷款基准利率下调，六个月贷款基准利率下调幅度最大，为0.36个百分点，而五年期以上贷款基准利率下调幅度最少，仅0.09个百分点。而个人住房贷款普遍为三到五年以上期限，因此受惠于贷款利率程度不大。

　　以贷款100万元、期限三十年贷款、等额本息的商业住房贷款来计算，即使是享受优惠利率下浮15%，降息前后利息共计仅相差18000多元。

　　不过，美国次贷危机近期从次级贷款殃及优质贷款，加上我国国内多个城市爆发“断供潮”，整个中国金融行业都不得不考虑采取一切措施，严防楼价持续下跌对银行房贷质量产生的冲击。

　　“美国对房贷者降息，以求降低借款人成本，帮助其渡过难关，支持其继续供款，防止大面积断供造成银行不良资产高攀，甚至造成银行亏损而倒闭，这才是降息的真正意图。”部分银行业人士因此认为，人行这次下降贷款利息，无论是对股市还是楼市，相信是姿态大于实质意义，显示央行对银行潜在的房贷不良资产不会坐视不理。