中金：雷曼债券对中资行盈利影响有限

　　专家称，各银行持有的美林、AIG债券信息不透明仍是隐患

　　◆每经记者 马骏骎 发自上海

　　多家国内上市银行日前披露了其持有的雷曼兄弟相关债券数额，根据汇总，这些债券总额达7.22亿美元，其中建设银行持有雷曼债券余额居上市银行之首，达到1.91亿美元，其次是中国银行，持有1.52亿美元债券余额，此外工商银行、招商银行、兴业银行、交通银行、中信银行、深发展银行和民生银行都不同程度持有雷曼债券。

　　在毛军华看来，鉴于美国政府向国会提出金融救援计划提案，美国金融机构破产带来的潜在风险已经得以部分释放。根据美国财务部披露的数据，截至2008年上半年，中国持有的美国债券投资组合总额为1.06万亿美元，其中51%是美国国债，42%是GSE债券，剩余7%是企业债券，包括资产支持证券（ABS）和抵押债务证券（CDO）等。如果中国上市银行也按此比例持有，并假设企业债券的损失比例为40%，则中国银行、交通银行和中信银行2008年的盈利分别会减少12.7%、5.5%和7.1%。

　　基于上述分析，中金维持对银行业中性评级的观点，银行股的股价下跌空间不大。

　　海通证券银行业分析师范坤祥在接受记者采访时表示，除了雷曼之外，上市银行所持其他美元债券难免成为市场忧心忡忡之所在。他说，“我们也很关心，试图向银行了解其持有美林和AIG的债券有多少，这些都是躺在账面上的定时炸弹，但是银行似乎不到爆炸的那一天就不太愿意说，这部分信息不透明仍是隐患。”