资金面宽松利于A股反弹

　　资金面宽松利于A股反弹

　　存款准备金率自昨天开始下调，央行将释放1500亿元，巧合的是，昨日A股市场在低开后出现持续弹升的行情，成交量也大幅放大，沪市的量能达到867.1亿元，创近期新高。投资者该如何看待这一信息呢？

　　是货币政策改变的信号

　　笔者认为，下调存款准备金率将对A股市场带来较为深远的影响，一是因为下调存款准备金率意味着商业银行可贷款的资金增多，也就意味着全社会的资金在增多，从而为证券市场提供了一个相对宽松的资金面。

二是因为下调存款准备金率则可能是货币政策改变的信号，因为从紧货币政策背景下，越来越多的社会资金通过存款准备金率的上调进入到央行系统，市场的流动性减缓。但随着CPI、PPI的冲高回落趋势形成，从紧货币政策或将松动，而本次下调存款准备金率或是一个信号，从而使得市场的流动性增加，尤其是昨日A股市场的成交量再度迅速放大，显示出踏空资金的确在涌入A股市场建仓，这也为大盘的进一步盘升打下了坚实的基础。

　　不确定因素挑战持股过节

　　不过，A股市场虽然有明显进入到行情第二波的趋势，但对于那些追求相对安全投资理念的资金来说，即将而来的长假或将抑制他们持股过节的信心。因为在长假期间，美国等成熟市场并未休息，而美国目前正在受到动荡的金融格局冲击，万一在长假期间，美股大幅下跌，必然会给A股市场的节后行情带来一定的影响。但笔者认为，有两点希望应引起投资者的注意，一是美国国会或将在近期讨论7000亿美元的救市计划，一旦通过，将极大地刺激美股走势。二是长假过后，就将面临着诸多9月份经济数据公布的积极影响，因为9月CPI、PPI或将降低，从紧货币政策进一步调整的概率也大增。与此同时，相关经济工作会议也会带来刺激经济增长的相关信息，有望提振各路资金的做多激情。