六涨停后 三元曝并购利好

　　　本报讯 记者 王琛琛 “奶粉事件”导致乳品行业格局大变，未曾涉案的国内二线乳企销量逐步增长，开始渗透到蒙牛等企业原先的地盘，行业洗牌不可避免。

　　昨日，三元股份（600429）公告称，9月25日下午4点半，接有关部门通知，公司须研究相关并购事宜。

经公司申请，公司股票自2008年9月26日起停牌，直至相关并购事项确定并公告后复牌。而同时有市场传闻称，三元股份很有可能是被临危受命——收购深陷毒奶粉风波而濒临破产的三鹿集团。

　　由于产品中未检出有害成分三聚氰胺，，三元股份自9月18日以来已经收获了六个涨停。从9月18日至9月25日（停牌前一天），三元股份的股价从3.01元的最低位反弹至5.59元，累计涨幅高达85.71％，与伊利股份（600887）、蒙牛乳业（2319.HK）的接连下跌形成了鲜明对比。

　　市场也因此次事件对过去只能算是乳业上市公司中的“二线”品牌的三元股份寄予了厚望，预期该公司的市场份额有望急速扩大。然而，有行业分析师认为，近年来，国内乳品行业在外资纷纷进入、原奶价格持续上涨、产品成本迅速提升、市场竞争加剧的内外压力之下，生产经营已面临诸多困难，上市公司业绩已经出现了明显的下降，这次事件的发生对国内乳品行业无疑是雪上加霜。预计在信任危机之下，国内乳品行业将面临需求低迷。

　　根据Wind资讯统计，截至25日停牌当日，三元股份的市盈率及市净率水平分别达到了163倍及4.39倍左右，无论在食品饮料行业，还是在乳制品子行业中，都已处于较高位置。随着股价的上涨，三元股份的投资风险也开始逐渐积聚。国信证券认为，在此次事件中显示出安全优势的城市型乳企，如光明和三元虽然会获得短期的相对优势，但在行业“覆巢”之下，它们未来的收益状况还需要进一步观察。